Банки остаются прибыльными – надолго ли?

Банковский сектор по итогам 1-го полугодия приятно удивил аналитиков и инвесторов, продемонстрировав неплохую динамику доходов и прибыль в рамках прогнозов даже не консервативного сценария. С учетом внешних факторов, которые все сильнее оказывают давление на сектор, – это очень неплохо.

Но такой результат вовсе не означает, что банковский сектор и дальше будет все хорошо с прибылью и уж тем более – с динамикой бизнеса. Снижение ключевой ставки может создавать у рынка ожидания более быстрого восстановления кредитования и роста прибыли. В то же время эффект от смягчения денежно-кредитной политики проявляется не так быстро; тем более, что ставка снижается гораздо меньшими шагами, чем ждал рынок. Также банкам необходимо учитывать стоимость привлечения средств, качество кредитных портфелей, требования к капиталу и ситуацию в отдельных отраслях экономики.

Кредитование начало немного восстанавливаться, однако и уровень одобрений остается очень низкий (скорее можно говорить о том, что заемщики стали проявлять больше интереса к кредитам на фоне снижения ставки, а вот банки со своей стороны не очень горят желанием выдавать).

В целом Банк России сохраняет позитивный прогноз по сектору. По итогам 2026 года регулятор ожидает прибыль в районе 3,4-3,9 трлн. руб., хотя раньше прогноз составлял 3,3-3,8 трлн. руб. «Мы незначительно повысили прогноз по прибыли на 2026 год – до 3,4-3,9 трлн. руб. с учетом нового диапазона по марже. При этом ожидаем, что сдерживающее влияние на прибыль в следующие кварталы окажет увеличение резервов по корпоративным заемщикам», – отмечается в отчете Банка России.

Банки показывают хорошие результаты, но высокая прибыль не гарантирует, что значительная ее часть будет направлена на дивиденды: компании могут придерживаться более консервативного подхода к распределению прибыли и направлять часть средств на укрепление капитала. За счет этого они повысят свою финансовую устойчивость и запас прочности, в том числе это сработает как страховка на случай ухудшения по кредитным портфелям.

Кроме того, Банк России уже обсуждает увеличение минимального размера капитала: банкам с универсальной лицензией предлагается иметь капитал минимум в 3 млрд. рублей (сейчас требование – 1 млрд. руб.), банкам с базовой лицензией – 1 млрд. руб. (сейчас – 0,3 млрд. руб.). Если эта инициатива вступит в силу, изменения для действующих банков будут вводиться поэтапно в течение 2028-2030 годов. Поэтому им потребуется нарастить капитал в несколько раз, а многие будут перерабатывать стратегии и подходы к распределению прибыли.

Ипотека остается одним из крупнейших направлений розничного банковского бизнеса. На 1 июля 2026 года задолженность по ипотечным жилищным кредитам на балансах составила 22,4 трлн. рублей (в годовом сопоставлении темпы прироста портфеля ИЖК повысились до 9,7%), говорится в обзоре Банка России. При этом ипотечный рынок тесно связан со строительной отраслью: в связи с ожиданиями возможных изменений условий льготной программы «Семейная ипотека» выдачи ИЖК по программам господдержки в июне увеличились почти в два раза – до 320,5 млрд. рублей, составив около 66% общего объема выданных ИЖК, которые в основном ориентированы на покупку жилья в новостройках.

Однако условия в этих сегментах постепенно меняются. В мае 2026 года ипотечный портфель подрос лишь на 0,5% за месяц, а объем выдач сократился на 8,6% по сравнению с апрелем. Это может говорить о том, что происходит постепенное охлаждение рынка после периода активного роста, во многом обеспеченного именно розничной ипотекой и программами господдержки.

Одновременно с этим усиливается взаимосвязь между ипотекой и корпоративным кредитованием. Это происходит потому, что значительная часть ипотечных кредитов идет на покупку жилья в новостройках, а значит, деньги через застройщиков и подрядчиков напрямую попадают в строительный сектор. В результате состояние заемщиков-физлиц и финансовое положение девелоперов начинают сильнее зависеть друг от друга: если у застройщиков возникают задержки или падают продажи, это может отражаться и на качестве ипотечных кредитов, и наоборот.

Результаты 1-го полугодия показывают текущее состояние банков, но не определяют окончательно итоги года. На примере ВТБ видно, почему важно смотреть на год целиком. За 1-е полугодие 2026 года банк заработал более 225 млрд. рублей чистой прибыли при ROE 16,1%. При этом он сохраняет цель по году – около 600 млрд рублей и ожидает более сильный результат во втором полугодии. Первый заместитель президента-председателя ВТБ Дмитрий Пьянов отметил, что итог года будет зависеть от последних месяцев: «Результат этого матча будет определяться на последних минутах… Наш четвертый квартал может дать и 170 млрд., и 180 млрд. рублей прибыли».

Но даже если банки перестанут обновлять рекорды по прибыли, это не будет говорить об ухудшении сектора. Маржа может перестать расти именно в относительном выражении, но все равно она остается основным компонентом финансового результата. При этом комиссионные доходы также продолжают расти. В первом полугодии вклад более волатильных источников дохода оказался слабее. На результат повлияла динамика валютных операций, сделок с драгметаллами и фондовый рынок, который пока что дал негативный эффект.

Несмотря на непростую экономическую ситуацию, крупнейшие банки сохранили высокую прибыль: по итогам 1-го полугодия сектор вышел на чистую прибыль в 2,4 трлн. рублей, что примерно на 40% выше результатов аналогичного периода в прошлом году. По расчетам рейтингового агентства «Эксперт РА», за период с 1 июня по 1 июля 2026 года совокупные активы банков-участников рэнкинга выросли на 1,5 трлн. рублей (+0,8%), достигнув 197,7 трлн. рублей. Среди 20 крупнейших банков заметнее всего увеличились активы ВТБ, Альфа-банка и Газпромбанка – на 629 млрд. (+1,7%), 698 млрд. (+4,9%) и 410 млрд. (+2,3%) рублей соответственно. В то же время активы Сбербанка за июнь сократились на 900 млрд. рублей, (-1,3%), что было обусловлено техническими движениями по балансу вне клиентского кредитования.

Надо сказать, что сектор достаточно устойчив – и к рискам ликвидности, и к кредитным. Вот, например, несколько индикаторов. Достаточность капитала – это в том числе и запас на случай ухудшения качества кредитного портфеля. у ВТБ норматив достаточности капитала Н20.0 вырос с 10,5% на конец мая до 10,7% на конец июня. Насколько гибко банки управляют кредитным портфелем. Иногда они могут сознательно замедлять или сокращать отдельные направления, если это помогает эффективнее использовать капитал, поддерживать доходность и снижать риски.

При этом дефицит банковской ликвидности с начала года растет: на 20 июля он достиг 2,4 трлн. рублей – максимума с 2022 года, следует из отчета Банка России, на динамику влияет, в том числе, переток средств в наличные. Но при этом все крупные банки совершенно точно сохраняют значительный запас ликвидности, в том числе – на случай дальнейшего структурного давления, а в целом большинство показателей банковского сектора пока остаются стабильными. Отдельные ухудшения были ожидаемыми и уже учитываются в прогнозах, поэтому оценки Банка России по итогам 2026 года остаются достаточно оптимистичными.