Краудлендинг-инвестиции в июне: коррекция после падения и боковой дрейф с риском снижения A− A= A+

18.07.2025

После сокращения весной 2025 года объёмов инвестиций в бизнес через краудлендинговые платформы, график которого явно походит на экспоненту (март – 2445,8 млн. рублей, апрель – 1977,2 млн., май – 1748,0 млн.), июнь решил несколько переломить ситуацию и показал небольшой рост до отметки в 1814,7 млн. рублей.

Об этом сообщает Ассоциация операторов инвестиционных платформ. Объединённая в рамках АОИП аналитическая группа проводит ежемесячный мониторинг объёмов рынка краудлендинга на основе информации, предоставляемой платформами, а также получаемой из открытых источников – из опубликованной статистики крауд-площадок и карточек инвестиционных предложений на них.

Опрошенные эксперты из сообщества операторов инвестиционных платформ полагают, что сейчас крайне преждевременно говорить, что отрасль оттолкнулась от дна и перешла к росту. Их мнения крайне взвешенны и, по всей вероятности, довольно точно иллюстрируют настроения игроков сектора цифрового краудлендинга.

Анастасия Шустова, директор Инвестиционной платформы «МагнумИнвест», так прокомментировала данные первого месяца лета 2025: «Июньский рост – скорее, техническая коррекция после майского минимума, а не начало устойчивого роста. Инвесторы остаются осторожными, бизнес-заявки всё ещё под давлением высокой стоимости заемного капитала. Если ключевая ставка не снизится существенно (на 1,5–2 п.п. и более), рынок не получит сильного импульса. Июль – вероятно боковое движение или слабый откат (диапазон 1750–1850 млн. руб.). Летний сезон традиционно менее активный. Без новых стимулов – например, смягчения денежно-кредитной политики, объёмы вряд ли сильно вырастут. До осени – умеренное снижение или стагнация, если ключевая ставка останется высокой – бизнес-займы дорогие, спрос слабый. Скоринговые модели платформ стали жестче – меньше одобрений [проектов для размещения на платформах]. Если ЦБ снизит ставку на 0,5–1 п.п. – возможна стабилизация, но не резкий рост».

Юрий Колесников, член экспертного совета комитета Госдумы по финансовому рынку и экс-совладелец инвестиционной платформы «Мани Френдс», также высказывается за то, что индустрия вместе со всей отечественной бизнес-средой находится под прессом ДКП: «В целом динамика количественных показателей рынка крауд-финансирования в первой половине текущего года как зеркало отражает общерыночную тенденцию охлаждения экономики. Сказывается по-прежнему высокая ключевая ставка и, соответственно, неприемлемая для заёмщиков стоимость привлечения средств. Это приводит к снижению спроса на товары, работы и услуги в ряде отраслей».

При этом Колесников отмечает, что показатели различных операторов инвест-платформ находятся под влиянием как общерыночных, так и индивидуальных факторов: «С одной стороны, ужесточение требований к заёмщикам, пересмотр риск-моделей, совершенствование системы скоринга и андеррайтинга – это общий тренд, которому в той или иной степени следуют все операторы инвестиционных платформ. Это вызвано повышением коэффициента просроченных заёмщиками обязательств из-за ухудшения условий предпринимательства. Поэтому ОИП вынуждены выдавать ответную реакцию и в целях сохранения средств инвесторов предъявлять повышенные требования к финансовой устойчивости заёмщиков. И это еще одна причина сокращения объёма выдачи займов в целом по рынку. С другой стороны, многое зависит от текущей ситуации внутри инвест-платформы. Например, компания «Флагманкрауд», прежнее название – «Мани Френдс», находилась весной в стадии смены владельцев. А [после закрытия сделки] уже в июне зафиксирован кратный рост объема выданных компанией займов. Это стало следствием проведенной подготовительной работы по переходу к залоговым займам – в основном под залог недвижимости. Это стало ответом на рыночный запрос инвесторов о повышении надёжности и обеспеченности инвестиций на крауд-платформах. Этому также послужило и расширение возможностей привлечения инвесторов и заёмщиков в экосистеме с участием других компаний новых владельцев – МФО, коллекторское агентство и других».

Николай Солодовников, основатель инвестиционной платформы «Инвестмен» и сообщества инвесторов и предпринимателей «Больше, чем деньги», тоже призывает не считать июньский рост инвестиций в долг бизнеса «попыткой отчего-то оттолкнуться» и уверен, что высокая ключевая ставка была и остаётся главным сдерживающим фактором: «Я бы сказал, что июньская динамика – это именно корректировка рынка. Я по-прежнему считаю, что инвесторы временно потеряли интерес и доверие к нашему рынку из-за текущей ключевой ставки, как основного фактора активного весеннего спада рынка. С одной стороны, другие инвестиционные инструменты стали более привлекательными, с другой, такая процентная ставка не позволяет бизнесу комфортно работать, растёт опасность просрочек и дефолтов. Соответственно, инвесторы пока ещё не поняли, что те высокодоходные облигации, на которые они переключились, отдавая свои деньги среднему бизнесу, якобы более устойчивому, получат результаты по таким вложениям через год-два, потому что у них цикл сделки дольше. Их, как правило, берут на три года. И реальные результаты, включая дефолты, будут понятны именно тогда. Платить процент легко всегда, а вернуть тело инвестиций всегда сложно. Переключившись на этот рынок, инвесторы думают, что они нашли тихую гавань. А это на самом деле не так. А малый бизнес – это всегда лакмусовая бумажка экономики, потому что это короткие займы, короткие сделки. Очень быстро становится видно, что что-то, например, пошло не так, как планировалось».

Эксперты рынка строят прогнозы динамики объёмов инвестиций в займы предпринимателям через крауд-платформы крайне взвешенно, учитывая опыт затянувшегося непростого периода, который проходит отрасль.

Анастасия Шустова отмечает: «Краудлендинг ждёт сигналов от ЦБ. Пока ставки высокие, ожидать бума рано. Июльский прогноз по выдачам займов – около одного миллиарда восьмисот миллионов рублей, плюс-минус пятьдесят миллионов, без резких движений. Без значительного снижения ключевой ставки рынок останется в боковике с риском снижения в диапазоне от одного миллиарда семисот – одного миллиарда восьмисот миллионов рублей осенью. Если ставку опустят более чем на два процентных пункта, возможен постепенный рост, но не раньше четвёртого квартала».

Прогнозируя будущее сектора высокотехнологичного краудлендинга, Николай Солодовников обращает внимание на зарубежный опыт: «Когда ключевая ставка будет выравниваться, ставки по долговому финансирования бизнеса нормализуются. Всё вернётся на круги своя к дальнейшему росту. Потому что сейчас доля краудлендинга в общем объёме кредитования малого бизнеса ничтожна. А мы знаем, что в странах Европы и в Азии она гораздо выше, поэтому мы будем двигаться к этим же показателям. Просто нам всего пять лет. А они работают на этом рынке уже лет двадцать-тридцать».

По мнению Юрия Колесникова, третий квартал для рынка будет периодом стагнации или незначительного роста, реального оживления стоит ожидать только по итогам четвертого квартала. «Мы рассчитываем на снижение ключевой ставки до шестнадцати-восемнадцати процентов годовых, что должно оказать поддержку рынку крауд-финансирования. А заметный рост рынка и восстановление восходящего тренда мы увидим при достижении ключевой ставкой отметки не выше десяти-двенадцати годовых. На сегодня это ключевой триггер» – заявил эксперт.

Итоги российского сектора инвестиций через краудлендинговые платформы в июне 2025 года по информации Телеграм-канала «Ассоциация краудфандинга»:

Объём выданных займов предпринимателям – 1814,7 млн. рублей

ТОП-5 краудлендинговых платформ, представивших статистику для мониторинга, по доле от общего объёма выдачи за июнь 2025: