Краудлендинг на платформах – ноябрьское охлаждение A− A= A+

Ассоциация операторов инвестиционных платформ подготовила ноябрьскую статистику рынка высокотехнологичного краудлендинга. Он продолжает двигаться по плато с трендом на понижение.

Жёсткая денежно-кредитная политика государства быстро достигла своих целей по охлаждению роста экономики в сегменте МСП. Предприниматели снижают аппетиты к займам, а платформы стали более требовательны к бизнес-проектам, чтобы сохранить собственную устойчивость бизнеса. При этом показатели доходности инвестиций через платформы растут, подталкиваемые вверх конъюнктурой банковских депозитов.

Статистические данные, которые ежемесячно собираются инициативной группой членов АОИП из открытых источников – опубликованной статистики платформ, карточек инвестиционных предложений, а также на основе информации, специально предоставляемой инвестиционными платформами – показали, что рынок долгового финансирования проектов через платформы в ноябре составил 2149,7 млн. рублей против 2237,9 млн. рублей в октябре. В сравнении с ноябрём 2023 объём займов предпринимателям, выданных инвесторами через краудлендинговые платформы, снизился на 358,4 млн. рублей. При этом лидерами рынка в объёмах выдачи займов предпринимателям остаются JetLend (43,97%), Поток (21,62%), «ВремяДеньги» (9,77%), Lender Invest (5,08%), «Вдело» (3,54%). На момент подготовки материала в реестре операторов инвестиционных платформ Банка России числятся 94 компании.

Консалтинговая группа «MALTCOM ONE. Мальцев & Партнёры» при поддержке АОИП провела экспресс-опрос участников рынка краудлендинга, чтобы узнать, насколько результаты ноября отражают индекс деловой активности в сегменте малого и среднего предпринимательства, так как его представители являются основной аудиторией пользователей инвестиционных платформ в качестве заёмщиков.

По словам Романа Хорошева, основателя и руководителя инвестиционной платформы JetLend, ноябрьские данные недостаточно полно иллюстрируют предпринимательскую активность: «Рынок [краудлендинга] без учёта JetLend стагнирует уже 2 года. Если JetLend растёт, то и рынок растёт, и наоборот. Трансформация модели рисков JetLend по переходу к низкорискованному формату практически завершена и начался осторожный рост выдачи. Возможное проведение IPO поможет активизировать рост JetLend и всего рынка в целом».

Николай Солодовников, основатель инвестиционной платформы «Инвестмен», высказал мнение, что: «Картина более чем понятная. Снижение объёмов выдачи связано с несколькими факторами, и все они свидетельствуют о негативном деловом климате в сегменте малого и среднего бизнеса на текущий момент времени. Во-первых, это процентная ставка, по которой сейчас предприниматели могут привлечь денежные средства. Сейчас она плавает в пределах от 35 до 48% в зависимости от рейтинга, бизнеса и запросов в то время, как при ключевой ставке в 8-10% показатели были в районе 18-28%. Я сам предприниматель и знаю, что основная масса бизнеса после ставки по займу в 24-26% с большим трудом переваривает финансовую нагрузку. Во-вторых, стоит понимать, что за высокими ставками, под которые «не считающие себя» предприниматели набрали краткосрочных кредитов, идёт просрочка и дефолт по проекту, что в свою очередь однозначно ложится на репутацию рынка. А значит, инвестор с него уходит. А на нашем рынке без инвестора делать нечего. Конечно, многих выведут из дефолта и посыпется череда взысканий, но это не так быстро. В-третьих, инвесторам предлагают банковские инструменты с доходностью от 25% на вклады, а с учётом даже нормальной дефолтности рынка и показателей – это в принципе отбивает интерес к любого рода инвестициям. В банк положил и все».

Кирилл Косминский, директор Ассоциации операторов инвестиционных платформ, считает, что энтузиазм не покидает отечественных предпринимателей, и краудлендинговые платформы ожидает быстрый рост, который последует за снижением ключевой ставки Банка России. «Деловая активность малого бизнеса остаётся высокой, но показатели рынка краудлендинга снижаются. Притом, совсем немного – по причине перетока части инвесторов в рынок депозитов», – прокомментировал он.

По мнению опрошенных экспертов, предпринимателей на платформах ожидает более серьёзная оценка проектов и отбор по принадлежности к отраслям с наилучшей перспективой роста, с одной стороны, и готовность оказать им консультационную поддержку в развитии бизнеса, с другой. Но в этом аспекте многое зависит от стратегии бенефициаров и руководителей конкретных платформ по защите интересов инвесторов, пользующихся платформенными сервисами. Таким образом предполагается достичь устойчивого роста привлечения финансирования в проекты через краудлендинговые платформы.

«Главное – следить за уровнем риска. Модель с высоким уровнем просрочки не оправдала себя. Она некомфортна инвесторам. Мы перешли на модель с целевой установкой «нулевая толерантность к любой просрочке». Это мы рекомендуем сделать всему рынку», – поделился подходом инвестиционной платформы JetLend» Роман Хорошев.

Николай Солодовников сообщил, что платформа «Инвестмен» также нацелена на защиту интересов инвесторов и готова оказывать поддержку малому и среднему бизнесу, используя предпринимательский опыт своих основателей. При этом ужесточая скоринг и допуская на платформу проекты определённых сегментов. «Сейчас наиболее перспективны сферы торговли, исполнения контрактов, проектного финансирования с конкретной моделью. Инвестиции в производство, увеличение мощностей, открытие новых точек – это не актуально либо заведомо ведет к напряжению при возврате тела инвестиций. Время входить в капиталы, а не в займы. Мы должны усилить рынок – не завышая ставки и не давая текущей ситуации сломить нашу идеологию. Ведь я, например, не смотрю на рынок исключительно как ростовщик. Это инвестиции, которые помогают малому бизнесу расти и развиваться. Они не должны становиться кабальными. Рынку надо приготовится к активным перекредитовкам в ожидании уменьшения ставки».

Кирилл Косминский обратил внимание на то, что по соотношению доходности и надёжности для инвесторов наиболее предпочтительна реализация через инвестиционные платформы своих краткосрочных инвестиционных стратегий: «По-прежнему это в основном короткие проекты, сроки реализации которых не превышают 15 месяцев». Руководитель Ассоциации операторов инвестиционных платформ также отметил необходимость использования на уровне государства мер поддержки МСП-сегмента, как наиболее чувствительного к ужесточению денежно-кредитной политики мегарегулятора. «К большому разочарованию, в этом году не выделено средств на компенсацию комиссий заёмщикам на платформах. Это могло бы поддержать рынок и увеличить доступность ресурсов, в числовом выражении, не менее чем на 30%, в связи с ростом интереса представителей МСП к платформам и удешевлении финансирования», – заметил он.

Что касается заявленной доходности инвестиций через краудлендинговые платформы, то она растёт вслед за ставками по вкладам и тем самым способна поддержать интерес инвесторов, заинтересованных в диверсификации своих портфелей наряду с использованием инструментов фондового рынка, недвижимости и банковских депозитов. Но результирующие показатели доходности краудлендинговых инвестиций будут определены участниками рынка по окончании 2024 года – с учётом оценки показателей задолженности по займам и статистике дефолтов.