Российские финансы: обзор важнейших событий декабря 2024 года A− A= A+

Непредсказуемая ключевая ставка. Банки снижают ставки по депозитам. Вложения в золото и серебро. Итоги инвестиций за 2024 год и варианты вложения средств в 2025 году. Дональд Трамп и финансовые рынки. Центробанк изменил схему установки курсов валют. Что привело к ослаблению рубля в 2024 году и что будет с курсом в 2025-м? Курс биткоина устанавливает новые рекорды.

Личные финансы

Неожиданное решение – Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. Причины изложила в заявлении глава Банка России Эльвира Набиуллина. В экономике сформировались жесткие денежно-кредитные условия, которые должны обеспечить замедление инфляции в ближайшие кварталы. С октябрьского заседания денежно-кредитные условия ужесточились даже сильнее, чем вытекало из изменения ключевой ставки. Совет директоров Банка России на первом плановом заседании по ставке в 2025 году, которое намечено на февраль, будет выбирать из двух вариантов – сохранения или нового повышения показателя, сообщила глава Центробанка Эльвира Набиуллина на брифинге. Так она прокомментировала решение регулятора 20 декабря сохранить ставку на уровне 21%, вопреки ожиданиям рынка и аналитиков.

Несколько российских банков понизили ставки по вкладам после заседания Центробанка в декабре. Например, Газпромбанк и Московский кредитный банк с 24 декабря понизили ставки по вкладам после решения Центробанка сохранить ключевую ставку на уровне 21%, следует из обновленных тарифов на сайтах кредитных организаций.

Крупные банки отпустили ставки по вкладам. Небольшие игроки пробуют играть на повышение. Тренд на снижение максимальных ставок по вкладам в крупных банках набирает обороты. Число банков, снизивших доходность вкладов после сохранения 20 декабря ключевой ставки на текущем уровне, растет, а некоторые уже повторно снижают ставки по депозитам. Но есть и игроки, впрочем, которые продолжают увеличивать доходность вкладов,– в основном из числа небольших банков. До последнего времени крупнейшие игроки держали ставки на максимуме, не оставляя шанса небольшим конкурентам, теперь же те пытаются воспользоваться ситуацией.

Россияне в 2024 году направили на вклады три четверти новых сбережений. Высокие ставки на рынке во многом определили сберегательную стратегию россиян в 2024 году. 2025-й все еще останется «годом вкладчика», считают банкиры. Какие факторы будут этому способствовать.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» провело вебинар на тему эффективности сверхжёсткой денежно-кредитной политики Банка России, эксперты спрогнозировали, как дальше будет развиваться ситуация с кредитованием розницы и бизнеса, с динамикой ВВП, с инфляцией и с уровнем ключевой ставки.

Спикеры 11-го финансового онлайн-марафона Finversia сошлись во мнении, что наступающий год будет сложным, с околонулевыми темпами роста, но регулятор сумеет обуздать инфляцию; попросили власти проводить предсказуемую экономическую политику.

Вложения в золото и серебро: итоги 2024 и виды 2025. Банковские депозиты и накопительные счета: есть ли смысл продолжать в 2025 году. Недвижимость: где обещанный крах, какими будут цены на недвижимость, есть ли смысл покупать недвижимость в 2025 году, на какие виды недвижимости обратить внимание инвесторам. Личные финансы: как планировать, на какие риски сейчас обращать внимание в 2025 году. Эти и другие темы обсудили ведущие отечественные эксперты на 11-м финансовом марафоне Finversia.

Россияне направили на фондовый рынок более 1 трлн. рублей. За январь-ноябрь частные инвесторы вложили в акции, облигации и биржевые фонды более 1 трлн. руб., оценила Мосбиржа. Это сопоставимо с прошлогодним уровнем, но в разы меньше притока в этом году средств населения на вклады.

В Петербурге прошел 22-й Российский облигационный конгресс, который собрал представителей крупных банков, организаторов торгов, топ-менеджеров эмитентов и инвесторов. Участники рынка облигаций в большинстве своем считают, что российский долговой рынок пройдет в ближайшее время непростое испытание. Макроэкономическая ситуация не позволяет расслабиться. Возможно, ставки еще вырастут и из-за высоких ставок отдельные дефолты по облигациям неизбежны.

Московская биржа и ЦБ готовятся к новым IPO. Центробанк принял участие в обсуждении проблем рынка IPO, обсудив особенности и предложения по корпоративному управлению, аллокации, аудиту и аналитике. Одновременно Московская биржа опубликовала рекомендательные стандарты, затрагивающие эти аспекты. Впрочем, по словам участников рынка, проблемы в сегменте IPO гораздо шире. Но ближайшие размещения в большей степени будут зависеть от рыночной конъюнктуры, которая пока остается негативной.

В ходе третьего дня Всероссийского инвест-форума 2024 инвестиционный советник Игорь Файнман, рассказал о своём опыте инвестирования в золото. А криптовалютный трейдер Евгений Чуперко – о своём опыте инвестирования в биткоин.

В октябре завершился расчет по иностранным ценным бумагам, принадлежащим российским частным инвесторам. В два этапа они получили от нерезидентов в общей сложности 10,6 млрд. рублей за выставленные на продажу активы на 35 млрд. рублей. Саму схему в конце прошлого года предложило правительство, и в течение первого полугодия брокерами и управляющими компаниями были собраны и обработаны заявки от российских владельцев ИЦБ. Они могли предъявить к продаже ценные бумаги на сумму не более 100 тыс. рублей.

Американский фондовый рынок отреагировал на победу Дональда Трампа невиданным ралли, однако инвесторы изучают возможные последствия от введения тарифов, о которых постоянно говорит избранный президент. Многое в политике новой администрации остается неясным, в том числе то, будут ли возобновлены угрозы Трампа ввести пошлины на Китай, Канаду, Мексику. Торговые партнёры США начинают переговоры по другим вопросам, таким как безопасность границ. Мировые управляющие ждут от наступающего года усиления американского протекционизма и спада геополитической напряженности. Международные портфельные управляющие начинают верить в светлое будущее мировой экономики. Победа на выборах в США Дональда Трампа несет для нее максимальные риски в виде торговых войн и разгона инфляции. Однако пока управляющие сокращают долю наличности в портфелях и рекордными темпами увеличивают вложения в акции американских компаний.

Какие активы оказались самыми доходными в мире и как они вели себя в России? Bank of America подвел итоги 2024 года с точки зрения самых эффективных инвестиций. Возглавило ренкинг золото, подорожавшее с начала года более чем на четверть. Результативнее был биткоин, но он не входит в ренкинг, так как не проходит по уровню волатильности и рискованности, да и появился он относительно недавно. Худшую динамику показали американские казначейские облигации, заработок от которых не дотянул и до 1%. Разбираемся в факторах, определивших динамику разных классов активов на мировом и российском рынках, а также оцениваем их перспективы в 2025 году.

В наступающем 2025 году многие эксперты и участники рынка прогнозируют дальнейший рост цен на золото. Банкиры из Goldman Sachs и Bank of America ждут преодоления отметки в $3 тыс. за унцию. В свою очередь, эксперты Всемирного совета по золоту дают более сдержанные прогнозы, полагая, что цена на драгметалл продолжит расти, но будет делать это медленнее, чем в текущем году. Аналитики отмечают, что динамика цен на золото в следующем году во многом зависит от политики избранного президента США Дональда Трампа, ситуации на Ближнем Востоке и Украине, а также от действий ЦБ развивающихся стран.

Банки и регулирование

Банк России в декабре отозвал лицензию на осуществление банковских операций у банка «Гарант-Инвест». Всего за 2024 год регулятор отозвал лицензии у 6 банков, из которых самым заметным на рынке был Киви банк, входящий в топ-100 банков по активам. Киви банк был расчетным банком системы Qiwi.

Пик отзывов лицензий пришелся на 2016 год – тогда лицензий лишились 97 банков. Следующий рост отзывов был в 2018 году – 60 банков. После этого количество отзывов пошло на резкий спад. В 2018 году глава ЦБ Эльвира Набиуллина объявила, что основная работа по оздоровлению банков завершена.

Центробанк описал главные риски россиян и банков при высоких ставках. Качество займов, которые банки выдают россиянам, начало падать. Регулятора беспокоит и кредитование бизнеса, но у большинства компаний есть запас прочности. Российская экономика во втором–третьем кварталах все еще сохраняла значительный «кредитный импульс», но по мере роста ключевой ставки риски населения, бизнеса и банков начинают накапливаться, следует из «Обзора финансовой стабильности» Банка России.

В каком состоянии находится фондовый рынок России, каковы его перспективы. Какие законы определят жизнь инвесторов в 2025 году. Новации на инвестиционном рынке: работа Московской биржи, ИИС-3, программа долгосрочных сбережений, ЦФА, крауд финансы. Что будет с рублем, эпохой «высокой ставки» и инфляцией. Как будет проходить внедрение цифрового рубля в 2025 году. Что происходит с банками, кредитами и вкладами. Эти и другие темы обсудили ведущие отечественные эксперты на 11-м финансовом марафоне Finversia.

Банк России установил порядок выдачи лицензий иностранным банкам для работы их филиалов в России. Указание регулятора устанавливает порядок выдачи лицензии на проведение банковских операций, ее форму и порядок аккредитации филиала иностранного банка на территории Российской Федерации, состав сведений, включаемых в реестр.

ВТБ закрыл сделку по приобретению 100% акций Почта Банка. Банк выкупил долю в 49,99% у «Почты России», расчеты завершены. Цена сделки – 36 млрд. рублей. Включение нового банка в структуру ВТБ позволит расширить и укрепить присутствие в регионах, так как у Почта Банка 24 тыс. точек по стране и 9 млн. клиентов. Клиенты Почта Банка получат доступ к услугам ВТБ.

Т-Банк пополнится филиалом. После поглощения Росбанка у него появится своя сеть офисов. В начале ноября определилась судьба Росбанка – он будет поглощен Т-Банком, притом что изначально планировалось объединить две кредитные организации в группу. Бизнес-модели банков довольно сильно различались – Т-Банк (новое название Тинькофф-банка) является розничным банком без отделений, в то время как у Росбанка достаточно сильный корпоративный блок и до сих пор сохраняется 10 филиалов и 32 допофиса. Осенью стало известно, что Росбанк будет присоединен к Т-Банку в виде филиала.

Президент России Владимир Путин поручил донастроить льготные программы кредитования. Программы надо донастроить, изучив распределение рисков роста ключевой ставки между заемщиками, банками и бюджетом, сказал Путин. Целями должны быть технологический суверенитет и развитие экономики предложения, добавил он.

Форекс

Банк России с 27 декабря 2024 года будет устанавливать официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю на основе объединенных данных биржевых и внебиржевых сегментов валютного рынка. В условиях расширения объемов внебиржевых операций это позволит повысить репрезентативность официальных курсов. Изменения предусмотрены Указанием Банка России № 6956-У. Документ также предусматривает возможность рассчитывать курсы валют посредством кросс-курса в случае, если данные торгов для отдельных валютных пар будут недоступны.

ЦБ меняет механизм установления официальных курсов валют к рублю. Теперь он будет проводиться на основании объединенных данных биржевых и внебиржевых сегментов рынка. Таким образом, база для расчета будет расширена. Что думают об этом эксперты валютного рынка.

Банк России с января 2025 года будет ежедневно покупать валюту на внутреннем рынке в эквиваленте 5,5 млрд. рублей в рамках зеркалирования операций минфина. Ранее эти операции были приостановлены на фоне ослабления рубля..

Что привело к ослаблению рубля в 2024 году и что будет с курсом в 2025-м? Рубль впервые завершил год с курсом выше 100 за доллар. 2024 год завершится в России с официальным курсом доллара выше 100 рублей – такое наблюдается впервые. Рубль показал ослабление ко всем основным валютам. В 2025-м негативная тенденция сохранится, прогнозируют эксперты.

Юань и доллар более привлекательны для валютной диверсификации портфеля. К таким выводам пришли эксперты «валютной» сессии 11-го финансового онлайн-марафона Finversia, и их мнение за минувшие полгода, которые прошли с предыдущего марафона летом этого года, не изменилось.

Крупнейший банк Италии ограничит прием платежей в евро из России. ЕЦБ с начала года усиливает давление на банки, остающиеся на российском рынке. По оценке экспертов, решение Intesa Sanpaolo не принимать платежи в евро коснется в первую очередь малого и среднего бизнеса, работающего с Италией.

Курс евро к доллару упал до самого низкого уровня с 2022 года. Европейская валюта практически сравнялась в стоимости с американской. С конца сентября минувшего года падение составило уже около 8%. Аналитики указывают, что основными факторами падения остаются опасения по поводу роста экономики стран Европы, а также ожидания американских торговых пошлин. Кроме того, эксперты обращают внимание на политическую неопределенность Германии, где в феврале состоятся парламентские выборы.

Юань все активнее торгуется на внебиржевом рынке. Торги юанем вслед за «токсичными» валютами плавно переходят на внебиржевой рынок. Доля этого сегмента в торговле китайской валютой составляет уже две трети от общего объема операций. По итогам ноября суммарный объем достиг рекордного значения в 8 трлн. руб., из которых около 5,4 трлн. руб. пришлись на сделки на внебиржевом рынке. При этом из-за риска вторичных санкций роль юаня во внешнеэкономической деятельности продолжит расти, так же как и роль внебиржевого рынка в торговле этой валютой.

У российских банков достаточно юаней для проведения расчетов в интересах клиентов, но остается дефицит фондирования, сообщил глава ВТБ Андрей Костин. Он считает, что большие кредиты в юанях бизнесу «никто особо и не обещал».

Технологии

Центробанк представил статистику по популярности различных способов оплаты товаров и услуг. Предпочтения пользователей меняются: за 9 месяцев текущего года объем операций по картам снизился по сравнению с тем же периодом прошлого года. Граждане и бизнес стали чаще использовать для оплаты QR-коды и биометрию. С января по сентябрь 2024 года таким способом они совершили покупки на сумму 2,6 трлн. и 7,8 млрд. рублей соответственно. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года почти удвоился объем платежей электронными денежными средствами, с которыми активно работают маркетплейсы.

Банк России к концу 2027 года ожидает рост доли альтернативных способов оплаты до 15–16% в общем объеме безналичных платежей. Сейчас оплата через платежные приложения банков (pay-сервисы), по QR-коду, биометрии, Системе быстрых платежей и в цифровых рублях совокупно не превышает 10% от общего объема безналичных платежей граждан, говорится в сообщении ЦБ.

Глава Сбербанка Герман Греф выступил с жесткой критикой действий Центробанка в сфере платежей. Регулятор против того, чтобы правила игры диктовали игроки «с львиной долей» рынка. Насколько сильны аргументы сторон?

Центробанк намерен внедрить единую систему выявления дропов – граждан, через карты которых проходят сомнительные операции. Цель – останавливать таких клиентов на стадии «входа в банк», но при этом «не создать проблем» для граждан.

Алексей Борейшо, председатель совета директоров компании «Лазерные системы», в интервью каналу Finversia рассказал, как компании удалось создать в стране с нуля рынок алкорамок, добиться полной локализации инновационного производства, и как с помощью облигационного займа компания смогла создать запас прочности на будущий год.

Банк ВТБ предупредил о росте активности кибермошенников и назвал наиболее популярные схемы мошенничества, которые преступники применяют во время отдыха россиян. Эксперты рассказали, что в этом году мошенники активно используют фишинг и создают фальшивые приложения компаний с заманчивыми предложениями, чтобы обмануть пользователей. Также увеличилось количество угроз, связанных со шпионским программным обеспечением (ПО) и троянами, которые позволяют злоумышленникам проникать в телефоны и воровать личные данные.

Цифровой рубль, третья форма российской валюты после рубля наличного и безналичного, в 2025 году должен превратиться в полноценное средство платежа. По крайней мере, так было объявлено Центробанком. Сомневаться в реальности этого срока есть основания – проект введения в оборот средства платежа, позволяющего отслеживать движение денег по всей цепочке контрагентов, с самого старта в 2023 году тестируется ни шатко ни валко.

ЦФА получили двух новых операторов. За декабрь реестр операторов информационных систем пополнился регистратором и брокерской компанией. Банк России внес Межрегиональный регистраторский центр в реестр операторов информационных систем (ОИС), имеющих право выпускать ЦФА. Компания стала четвертым оператором, внесенным в реестр ЦБ в этом году. В марте в него вошла платформа Т-Банка, в ноябре – платформа «Токеник», а в декабре – платформа «ВТБ Капитал Трейдинг». Всего в реестре числятся 14 ОИС.

Цена биткоина превышала $106 тыс. и побила исторический рекорд. Биткоин в очередной раз за несколько месяцев обновил исторический рекорд стоимости: в ночь на 16 декабря она достигла почти $107 тыс. за единицу, затем цена несколько снизилась. Курс биткоина начал расти 5 ноября, в день президентских выборов в США, с отметки $68 тыс. С тех пор стоимость криптовалюты много раз обновляла исторический максимум. Биткоин ждет поддержки. С какими проблемами может столкнуться крипторынок в 2025 году? Криптоиндустрия ждет от Дональда Трампа скорейших мер поддержки. Выполнить предвыборные обещания необходимо в первые 100 дней на посту, уверены участники отрасли. Избранный президент США заявлял о планах создать стратегический запас биткоинов и смягчить регулирование. Но есть на рынке и так называемые черные лебеди, о которых говорят реже.