Цифровой рубль: обратный отсчёт A− A= A+

На осень 2026 года намечено массовое внедрение цифрового рубля. «Национальное Рейтинговое Агентство» (НРА) провело собственный анализ перспективы появления нового вида денег на основе выступлений на конференциях, дискуссий, а также на основе результатов реализации полуторагодичного пилота.

Пилотный проект. Результаты

По итогам полутора лет реализации пилотного проекта цифрового рубля участники отмечают преодоление первоначального скептицизма и формирование практического понимания возможностей новой технологии, говориться в исследовании за авторством Сергея Гришунина, управляющего директора рейтинговой службы НРА.

Использование и обязательность к приему цифрового рубля (ЦР) начнётся с 1 сентября 2026 года – с крупнейших банков и компаний с выручкой свыше 120 млн. рублей в год. Через год к проекту подключатся остальные банки и компании с выручкой более 30 млн. рублей в год. Наконец с 1 сентября 2028 года цифровой рубль станет доступен для остальных участников рынка, в том числе для граждан. Однако, уже с 1 октября этого года часть расходов федерального бюджета можно оплачивать в цифровых рублях с использованием счета Федерального казначейства.

Между тем, ЦР в виде пилотного проекта доступен для ограниченного круга участников вот уже более полутора лет. По состоянию на конец мая 2025 года совершено более 63 тыс. переводов, почти 13 тыс. платежей за товары и услуги, исполнено более 17 тыс. На платформе открыто около 2,5 тыс. кошельков физических и юридических лиц при участии 15 банков из более чем 150 населенных пунктов.

Участники пилота отметили такое достоинство ЦР, как контроль семейного бюджета через программируемые ограничения, автоматические платежи по этапам выполнения контрактов и целевые социальные выплаты с контролем расходования. Пользователи также высоко оценили операционные характеристики: мгновенное исполнение платежей, высокую безопасность благодаря отечественным криптографическим технологиям и полную прозрачность всех транзакций. Страховые компании демонстрируют активное внедрение через автоматические выплаты по страховым случаям, программируемые полисы с поэтапными платежами и интеграцию с государственными программами социального страхования.

Ключевая особенность цифрового рубля – отсутствие ряда функций, привычных для традиционных банковских продуктов. Так, например, при операциях с ЦР не предусмотрено начисление кэшбэка, при хранении ЦР в кошельке не начисляются проценты, поскольку новый вид денег создаётся как средство платежа и перевода, а не средство для сбережения. Соответственно, ЦР не сможет использоваться при кредитовании.

По мнению Сергея Гришунина, эти особенности приведут к невысокому проникновению цифрового рубля в повседневное использование населением.

– Мы полагаем, что после полномасштабного внедрения ЦР в обращение он столкнется с существенной конкуренцией со стороны Системы быстрых платежей. С точки зрения стоимости эквайринга ЦР и Система быстрых платежей сопоставимы, а с позиции преимуществ для пользователей СБП может предоставить больше возможностей, включая начисление процентов на остаток денежных средств в банках и возможность получения кэшбэков, – отметил Гришунин.

Доходов будет больше, чем расходов

Внедрение цифрового рубля создает для банков как вызовы, так и новые возможности. К рискам в НРА отнесли увеличение стоимости фондирования из-за оттока средств на счета цифрового рубля в ЦБ, сокращение пассивной базы, на которой банки зарабатывают в текущих условиях высоких ставок, а также дополнительное давление на комиссионные доходы от традиционных платежных услуг. Расходы на технологическую интеграцию с платформой оцениваются участниками дискуссии Финансового конгресса в среднем в 200-300 млн. рублей на банк, а суммарные вложения банковского сектора – в 30-50 млрд. рублей.

В долгосрочной перспективе внедрение ЦР может умеренно повлиять на прибыльность банков, поскольку финансовые институты могут лишиться комиссионного дохода от обработки карточных платежей, а средняя стоимость привлечения ликвидности может вырасти. В пессимистическом сценарии начиная с 2027 года банковская система в целом может потерять 45-95 млрд. рублей комиссионных доходов, что составит около 8-10% совокупной чистой прибыли банков.

Между тем, ЦР открывает перед банками новые источники прибыли, уверены в агентстве. По экспертным оценкам банки смогут получать 17-61 млрд. рублей дополнительных доходов ежегодно за счет комиссионных доходов от новых продуктов на базе смарт-контрактов, снижения расходов на привлечение клиентов благодаря возможностям таргетированного маркетинга, оптимизации межбанковских операций через инфраструктуру Банка России и развития услуг по управлению корпоративной ликвидностью.

Наиболее реалистичный сценарий, по мнению НРА, предполагает, что в первые годы масштабирования проекта экономический эффект будет небольшим – от 30-50 млрд. рублей в год для бизнеса и около 5-8 млрд. рублей для банков. Тем не менее, на горизонте 2029– 2031 года экономический эффект для экономики может вырасти до 200-260 млрд. рублей в год, при этом эффект для банков может приблизиться к 40-50 млрд. рублей, а эффект уже будет более равномерно распределяться по всей экономике.

Однако системе предстоит структурная перестройка, предупредили в НРА. Финтех-проекты будут активно отнимать долю рынка у мелких и средних банков. Речь идёт о том, что эти банки не смогут в полной мере «потянуть» затраты на модернизацию собственной инфраструктуры для приема ЦР. Соответственно, нам «светит» перспектива ещё большей консолидации банковской системы.

Кванты на горизонте

Существенной угрозой цифровому рублю в среднесрочной перспективе является развитие квантовых вычислений, уверены в НРА. Развитие этой прорывной технологии может привести к появлению мошеннических инструментов по легкому взлому кодов безопасности цифрового рубля и переписыванию истории сделок. Этот серьезный вызов потребует от Банка России и экспертов кропотливой работы по радикальной модернизации протоколов шифрования по мере «вызревания» технологий квантовых вычислений.