Ждать помощи неоткуда A− A= A+

Павел САМИЕВ

Генеральный директор «Эксперта РА»

Ситуация в банковском секторе сейчас формально кризисной ещё не является, хотя многие эксперты уже начали проводить аналогии со встряской 2008–2009 годов.

Ситуация с капиталом тогда была гораздо хуже, чем сейчас. Но отличием той ситуации от нынешней является то, что в 2009 году вслед за мощным пробоем капитала последовали и столь же мощные меры поддержки со стороны государства — финансовые вливания, нормативные послабления. Тогда было понятно, что провал надо перетерпеть, переждать, что всё скоро восстановится. Сейчас ситуация не столь критична в одномоментном плане, но она вязкая: понятно, что длиться она будет неопределённое время.

И ждать помощи в докапитализации банкам неоткуда. У российских акционеров нет либо ресурсов, либо желания вкладывать в банковский бизнес до изменения конъюнктуры: у них пошатнулась уверенность в завтрашнем дне. Иностранцы деньги тоже не принесут — слишком высоки риски. Рухнули и надежды на поддержку со стороны фондов. Теоретически можно рассчитывать на привлечение субординированных инструментов. Но ставки по инструментам фиксированного долга в последнее время сильно выросли — на 3–4 п.п. Это очень дорого. Это другая экономика, другие проценты.

И при почти тех же параметрах, что в 2008–2009 годах, ситуация с достаточностью капитала (нормативом Н1) будет становиться хуже. Несмотря на то что активные операции сворачиваются, замораживаются, вновь выявляемые проблемы с качеством кредитного портфеля будут требовать досоздания резервов. Плюс ситуация будет усугубляться перетоком клиентов, в том числе корпоративных, в госбанки, репутационными издержками.

Надежды на то, что ЦБ начнёт контрциклическую политику, тоже невелики. В 2008–2009 годах он смягчал требования по резервированию, его мотивированное суждение было лояльным. Сейчас мы видим жёсткую политику, при этом озвучиваются перспективы её дальнейшего ужесточения.

В 2015 году каких-либо отчётливых драйверов роста банковской системы ожидать не приходится: не просматривается крупных сегментов, на которых можно было бы зарабатывать с прежним размахом. Но некоторые локальные сегменты «не для всех» отдельные банки всё же будут находить. Даже в сфере кредитования есть такой сегмент — ипотека, которая имеет шансы разогнаться за счёт роста спроса. Но этот рынок — для ограниченного числа игроков, и на нём ведущую роль играют госбанки. Стабильно прибыльным останется развитие дистанционных банковских услуг, интернет-банкинга. Есть перспектива развития рынка госгарантий, торгового финансирования.

То есть специализированные сегменты роста останутся. При этом и классические доходные инструменты продолжат работать: если нет роста, это не значит, что нет рынка, что нельзя зарабатывать. Будет востребовано и кредитование: и корпорациями, и МСБ, и гражданами.

Другое дело, что в банковском секторе неизбежно усилится конкуренция. И вряд ли преимущество будет на стороне небольших банков. Гораздо больше возможностей окажется у государственных и крупных частных банков.