Пережить волатильность – на примере структурных нот A− A= A+

Специалисты ИК «ВЕЛЕС Капитал», Резидента Общенационального справочника финансовых консультантов ЭМКВАРТА предлагают в период кризиса внимательно относиться к таким инструментам как структурные ноты.

По данным аналитиков ИК «ВЕЛЕС Капитал», уже третья неделя, как на финансовые рынки пришла небывалая за долгое время волатильность: мировые фондовые индексы упали до -25%, цены на нефть рухнули и обновляют многолетние минимумы. Вновь «горячей» стала тема: в каких активах следовало «встречать» коррекцию, которую так все ждали на «перегретом» рынке, но которая (как всегда) наступила для многих неожиданно. Долларовый кэш и краткосрочные облигации высокого кредитного качества – это классический консервативный подход в ожидании нестабильности.

Однако есть более эффективный способ «пережить» волатильность с более высокой доходностью, чем могут дать «короткие» бонды и тем более наличные.

Речь идет, как ни странно, о структурных нотах, но не о любых, а только тех, которые основаны на принципах ответственного структурирования:

- только самые качественные базовые активы – фондовые индексы развитых стран, «защитные» акции глобальных компаний, отраслевые лидеры «топовой» капитализации; никаких commodities и никаких акций с emerging markets, а также избежание акций компаний средней и малой капитализации или со слабыми фундаментальными показателями;

- «глубокие» защитные барьеры с бэктестами, демонстрирующими абсолютную устойчивость барьера к «пробитию» не менее чем за последние 10, а лучше 15 лет;

- купонные барьеры со страхующими опциями запоминания пропущенного купона (memory effect) или ежедневного накопления купона (range accrual); ноты с гарантированным купоном, выплачиваемым при любых сценариях, при любой динамике индексов и акций;

- разумный срок инвестирования – от 2 до 4 лет, с тем чтобы избежать финальных наблюдений по защитным барьерам в период ожидаемой коррекции, но при этом не «запирать» инвестора в долгом ожидании погашения;

- использование опции autocall – автоматического досрочного погашения ноты по номиналу с выплатой накопленного купона, причем с понижающимся autocall-барьером, чтобы повысить вероятность получить ту же доходность (в % годовых) в более короткие сроки; autocall также позволяет досрочно «выйти» из ноты, чтобы «переложиться» из купонного инструмента в растущие базовые активы.

Изложенное выше имеет целью призвать внимательно относиться к возможным предложениям структурных продуктов при нынешней рыночной конъюнктуре. Структурные ноты остаются эффективным элементом инвестиционного портфеля: после коррекции и при текущей волатильности они могут дать небывало привлекательные условия по уровню доходности и/или защиты номинала. Однако для оценки качества их структурирования необходима профессиональная экспертиза, с которой мы всегда готовы помочь: всем инвесторам в помощь наш бесплатный публичный сервис «ИНВЕСТ ЧЕКАП». Просьба позаботиться о своих рисках и уделить этому немного внимания.

Оставить заявку на экспертизу  можно на сайте ЭМКВАРТА https://eqpa.ru/sov/invest-checkup/