Государство нам поможет? A− A= A+

Владимир ТЕТЕРИН «Эксперт РА»	Валерия РОЖОК «Эксперт РА»

В первом полугодии 2013 года произошло значительное сокращение темпов прироста рынка факторинга: с 70 до 38%. Переломить динамику рынка способно предоставление факторам доступа к финансированию государственных заказов.

В первом полугодии оборот рынка факторинга достиг 840 миллиардов рублей. Замедление процесса перехода клиентов из банковского кредитования в сегмент факторинга и усиление эффекта высокой базы привели к сокращению темпов прироста рынка почти в два раза: с 70% за первое полугодие 2012 года до 38% в первом полугодии года текущего. В абсолютном выражении указанное сокращение оказалось не столь впечатляющим: +230 миллиардов в первом полугодии 2013 года против +250 миллиардов за аналогичный период годом ранее.

Несмотря на снижение темпов роста, рынок по-прежнему развивается гораздо быстрее других сегментов финансового сектора: кредитования крупного бизнеса (+10,8% в первом полугодии 2013 года относительно первого полугодия 2012 года) и МСБ (+15,3%). По темпам прироста с ним может конкурировать только необеспеченное кредитование физических лиц, показавшее за полгода аналогичный результат (+38%).

 

 

Рост за счет крупных

Увеличение портфелей тремя крупнейшими факторами (группой компаний «ВТБ Факторинг», Промсвязьбанком и Альфа-Банком) за счет сделок с крупными поставщиками обеспечило в первом полугодии около половины прироста рынка. Это обстоятельство свидетельствует о том, что потенциал перехода крупных клиентов с банковских кредитов на факторинг еще не исчерпан.

Быстрее рынка в первом полугодии росли сразу пять крупнейших факторов из Топ-10, при этом самые высокие (более 100%) темпы прироста объема уступленных денежных требований из числа крупнейших показали три фактора: ПОЛИТЕКС (+218%), Московский кредитный банк (+110%) и Росбанк Факторинг (+104%). Появление на рынке в ближайшей перспективе новых небольших игроков будет способствовать его дальнейшему росту. Так, в первом полугодии начали предоставлять услуги факторинга Первый Республиканский Банк, МДМ Банк и Банк «ГЛОБЭКС». В числе новых игроков может оказаться Райффайзенбанк, который в августе 2013 года заявил о намерении войти в состав Международной факторинговой ассоциации (FCI).

Безрегресс «притормозил»

Безрегрессный факторинг перестал расти опережающими темпами еще во втором полугодии 2012 года, и в начале текущего года эта тенденция сохранилась: по итогам шести месяцев доля безрегресса в общем объеме сделок составила около 32% против 34,6% годом ранее. Такую динамику обуславливает ограниченное число дебиторов, с которыми факторы готовы работать по безрегрессу, и разовое увеличение доли сделок с регрессом в денежном выражении в портфеле лидера рынка, группы компаний «ВТБ Факторинг» (на 10 п.п. до 66%).

Кроме того, ряд факторов из числа кредитных организаций сосредоточились на более доходных сегментах — таких, как потребительское кредитование. В частности, так поступили Альфа-Банк (его портфель потребительских кредитов за первое полугодие 2013 года вырос на 17%) и Сетелем Банк (+48%), что также повлияло на сокращение объемов безрегрессного финансирования в первом полугодии.

Тем не менее большинство крупных участников рынка демонстрируют в его отношении умеренный оптимизм, а некоторые и вовсе нарастили портфель в разы (среди них Московский кредитный банк и Росбанк Факторинг).

Рост доли оборота по сделкам международного факторинга до 2,1% обеспечили в основном увеличение сумм импортных сделок Промсвязьбанка и ЮниКредит Банка. Постепенно растет спрос на услугу закупочного факторинга: в 2012 году ее предоставили шесть факторов, а в первом полугодии 2013 года — уже восемь.

В надежде на государство

«Эксперт РА» оставляет прогноз на 2013 год без изменений: на уровне 35–40% по сравнению с 2012 годом. Эффект высокой базы и замедление перетока клиентов из банковского кредитования будут в некоторой мере нивелироваться маркетинговыми кампаниями новых участников и активным распространением функционала электронного факторинга. Сейчас электронный факторинг предлагает уже около половины участников рынка, но при этом только 20% респондентов демонстрируют ощутимые (более 15%) масштабы безбумажных сделок(об этом свидетельствуют результаты опроса топ-менеджеров факторов, проведенного «Экспертом РА» в мае 2013 года). Большинство опрошенных (38%) планирует внедрять электронный факторинг только после появления «первички» в электронном виде, и лишь 7% участников не собираются оформлять сделки в безбумажном виде в течение следующих двух лет. В то же время серьезным вызовом в среднесрочной перспективе может стать ожидание клиентами и дебиторами макроэкономической нестабильности, которое уже ощутили некоторые крупные участники рынка факторинга.

Уже в следующем году ускорение рынку способно придать получение факторами доступа к финансированию госзаказов: соответствующие поправки к закону №44-ФЗ «О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд», который начнет действовать с 2014 года, готовит факторинговое сообщество. Факторам, несомненно, интересно работать в этом сегменте: по данным МЭР, в 2013 году емкость рынка госзакупок оценивается примерно в 7 триллионов рублей.

Если до середины 2014 года поправки к 44-ФЗ, предлагаемые факторинговым сообществом, будут приняты и вступят в силу, в 2014 году российский рынок способен показать темпы прироста порядка 40%. Если же факторам не удастся пролоббировать внесение возможности переуступать права требования в новый закон, то в соответствии с базовым сценарием темпы прироста составят около 25%, а в случае ухудшения экономической конъюнктуры и дальнейшего снижения темпов роста ВВП — не более 15%.