Finversia-TV
×

Обвалят ли рубль арабские шейхи A A= A+

Прогнозы по курсам 7 топ-валют на каждый день декабря 2020 года.

Едва только рубль в ноябре выглянул из пропасти, куда он рухнул по итогам затяжного падения в августе-октябре, как появилась информация о том, что в декабре его снова ждут большущие неприятности. В этот раз на курсовую стабильность россиянина покушаются арабские шейхи, не желающие продлевать действующие квоты по нефтедобыче.

Почему Эмираты грозят выходом из сделки ОПЕК+

Сегодня главная интрига для нефтяных и валютных трейдеров: захотят ли участники сделки ОПЕК+ и после 1 января 2021 г. продлить действующие ограничения по добычи нефти, которые они ранее хотели ослабить? Как известно, после мартовского 2020 года головокружительного обвала на рынке нефти, когда фьючерсы на нефть продавались по отрицательным ценам, в мае вступило в силу новое соглашение по снижению нефтедобычи странами ОПЕК+, заключенное под сильным давлением США. Поскольку из-за высокой себестоимости нефтедобычи американцы тогда понесли колоссальные убытки, а президент Трамп накануне выборов не хотел лишаться поддержки техасских нефтяников.

Согласно майской сделке ОПЕК+, на первом этапе нефтедобыча до июля была снижена на 9,7 млн баррелей в сутки, а с августа и до конца этого года под сокращение подпадает меньший объем – 7,7 млн баррелей в сутки. А вот с 1 января 2021 года предполагалось уменьшить эти ограничения до 5,8 млн баррелей в сутки.

Но на фоне осеннего всплеска мировой пандемии цены на черное золото в октябре вновь сильно просели. Поэтому в коммюнике, принятом 17 ноября по итогам министерской встречи ОПЕК+, говорилось о том, что «страны должны быть готовы к любым действиям для стабилизации нефтяного рынка. Вплоть до кризисного продления квот на нефтедобычу на 7,7 млн баррелей в сутки на два квартала 2021 года и больше».

Во многом благодаря – во-первых, позитивным новостям о продлении после января 2021 г. действующих квот на нефтедобычу, а, во-вторых, обнадеживающим сообщениям о появлении эффективных вакцин против коронавируса – на ноябрьском рынке нефти наблюдался отскок цен. Но в конце ноября появилась информация о том, что Ирак и Объединенные Арабские Эмираты выступают за смягчение квот с начала 2021 года, как изначально и предполагалось в соответствии с условиями майской сделки ОПЕК+. Если странам не удастся договориться о более позднем увеличении добычи, то в краткосрочной перспективе это может привести к избытку предложения на рынке в размере 1,5-3,0 млн баррелей в день, что катастрофически скажется на динамике цен на «черное золото».

Как сообщает агентство Bloomberg, Арабские Эмираты, занимающие шестое место по добыче в мире, сегодня рассматривают возможность выйти из соглашения ОПЕК+. В 2020 г. в ОАЭ были открыты новые месторождения нефти, запасы которых оцениваются в 273 млн тонн. Сейчас ОАЭ могут добывать до 4,1 млн баррелей в сутки, но производят лишь 2,4 млн баррелей (при официальной квоте сокращения – 700 тыс. баррелей). Но власти ОАЭ эти квоты не устраивают. При этом они кивают на охваченную гражданской войной Ливию (на нее ограничения ОПЕК+ пока не распространяются), увеличившую добычу до 1,25 млн баррелей в сутки. В конце лета Эмираты нарушили обязательства по сокращению нефтедобычи, что привело к ухудшению их отношений с Саудовской Аравией, а в ответ власти ОАЭ 19 ноября пригрозили выйти из сделки ОПЕК+.

Так что вопрос о сохранении после 1 января 2021 г. действующих квот на нефтедобычу пока остается открытым. Скорее всего, полная ясность будет лишь по итогам ключевых встреч, которые пройдут 29, 30 ноября и 1 декабря. 30 ноября агентство Рейтер сообщило, что участники ОПЕК+ обсуждают возможность продления текущих квот по сокращению добычи нефти на первый квартал 2021 года, либо на четыре месяца, а также вариант постепенного ежемесячного ослабления ограничений, начиная с января будущего года. Увы, на тот момент, когда писались эти строки, участники встречи не сумели прийти к консенсусу (среди несогласных Ирак и Казахстан).

Тем не менее шансы на продление ограничительных квот пока еще сохраняются. Во-первых, потому, что большинство участников переговоров понимают, что в противном случае цены на нефть снова обвалятся и они понесут еще большие убытки, чем от действующих ограничений по нефтедобыче. А во-вторых, за продление этих квот выступают такие ключевые игроки на рынке нефти как Саудовская Аравия и Россия. Ну а пока на фоне роста неопределенности по сделке ОПЕК+ цены на глобальном рынке нефти 30 ноября стали падать…

Ноябрьский отскок на рынке нефти

В целом ноябрь на рынке нефти удивил многих неожиданным отскоком цен, о причинах которого говорилось ранее. Тем более что сезонный фактор также не способствовал ноябрьской реанимации нефтецен. Анализ сезонных колебаний цен на нефть за последние 20 лет свидетельствует о том, что ноябрьские цены на углеводородное сырье в этом месяце в среднем бывают на 3,84 % ниже своего обычного ежемесячного уровня. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в ноябре в 51,5 % случаях способствовал снижению, а в 48,5 % случаях на рынке, напротив, наблюдался прямо противоположный тренд.

Но фактически по итогам ноября на мировом рынке нефти наблюдался повышательный тренд. За период с 23.10.2020 г. по 23.11.2020 г. цена на нефть марки Brent выросла с 40,71 долл. до 45,00 долл. за баррель или на 10,54 %. С конца октября по конец ноября цена на нефть находилась на своем локальном максимуме 23 ноября 2020 г., когда она равнялась 45,00 долл. за баррель. В то время как на уровне своего локального минимума цена на нефть была 30 октября 2020 г., упав до 36,33 долл. за баррель.

Судя по графику на рис. 1, ожидаемое колебание цен на нефть марки Brent на 23.10.2020 г. прогнозировалось в пределах от 34,07 долл. и до 40,60 долл. за баррель, а по данным на 23.11.2020 г. они уже прогнозировались в диапазоне от 40,57 долл. до 47,09 долл. за баррель. Заметим, что эти краткосрочные прогнозы по ценам на нефть построены с упреждением в один торговый день. На рис. 1 нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: The U.S. Energy Information Administration

При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса нефти показывает, что ее ноябрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 37,026 долл. + 0,309 долл. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с 23.10.2020 г.=1.

Иначе говоря, с 23.10.2020 г. и по 23.11.2020 г. цена на нефть марки Brent в среднем ежедневно повышалась на 30,9 цента при расчетном начальном уровне, равном 37,03 долл. за баррель. Таким образом на рынке нефти в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. Причем, судя по коэффициенту детерминации, объясняющему 66,9 % динамики цен на нефть, этот тренд можно считать средним. При этом значимость коэффициента уравнения регрессии, характеризующего ежедневную динамику цен на нефть, оказалась равна 0,00, то есть этот коэффициент можно считать статистически значимым. (Заметим, что статистически значимым коэффициент регрессии считается в том случае, когда его значимость не превышает 0,05, то есть риск ошибки при оценке коэффициента регрессии не превышает 5,0%).

На рис 1 приведены данные по нефтяному рынку за период с 23.10.2020 г. по 23.11.2020 г., обнародованные Управлением энергетической информации США (The U.S. Energy Information Administration). Более актуальна опубликованная Яндексом статистика за последние 10 дней торгов ноября по нефтяным фьючерсам, торгуемым на Московской бирже, которая свидетельствует о росте спроса на углеводороды, так как фьючерсные цены на нефть за этот период выросли на 11,24 %.

На рис 2 приведены данные по ценам на фьючерсный контракт на нефть Brent за последние 10 дней торгов ноября. При этом индекс силы тренда по фьючерсным ценам на нефть за этот период оказался равен 94,9 % (Заметим, что индекс, равный 100%, означает максимально возможную силу повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательного тренда= -100%. Индекс построен путем умножения на 100 коэффициента корреляции между ценами на нефть и хронологической последовательностью их торговли). Соответственно, величина корреляции между фьючерсными ценами на нефть за этот период с курсом доллара США оказалась равна -0,749, с евро = -0,547, с йеной = -0,797, с фунтом стерлингов = 0,138, с швейцарским франком = -0,579, с канадским долларом = -0,371, с австралийским долларом = -0,040. Иначе говоря, почти все инвалюты (за исключением фунта) из-за роста цен на нефть дешевели к рублю (правда, зависящий от цен на сырье австралийский доллар потерял в стоимости лишь чисто символически).

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: Московская биржа

Сохранится ли растущий тренд на нефть в декабре? Ответить на этот вопрос довольно непросто. По всей видимости, многое зависит от продления действующих квот по ограничению нефтедобычи участниками сделки ОПЕК+. Еще один фактор, который сможет сыграть на повышение – старт в ряде развитых стран массовой вакцинации, заявленной на конец этого года, либо на начало будущего года, и ожидание спада коронавирусной пандемии. В этом случае можно будет ожидать дальнейшего укрепления рубля.

А вот сезонный фактор в канун Нового Года может сыграть на снижение. По нашим оценкам, сделанным на основе данных по ежемесячным ценам на нефть за период с начала 1999 г. по ноябрь 2020 г., сезонный фактор обычно способствовал в декабре снижению цен на нефть в среднем на 7,11 %. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в декабре в 61,3 % случаях приводил к снижению цен на нефть, а в 38,7 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Ноябрьские валютные тренды и убытки

Посмотрим, как повышательный тренд на рынке нефти в ноябре повлиял на динамику курсов семи ведущих валют. По итогам последнего месяца, величина корреляции между колебаниями цен на нефть и курсов доллара США, евро, йены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара оказалась равна, соответственно, -0,850, -0,867, -0,842, -0,712, -0,879, -0,879 и -0,782. Заметим, что отрицательная корреляция говорит о том, что рост или снижение цен на нефть приводил, соответственно, к снижению или росту стоимости валют. В то время как положительная корреляция говорит об относительно синхронной динамике курса валюты с ценами на нефть.

Судя по таблице 1, в целом за ноябрь относительно лучшие результаты были получены владельцами австралийского доллара, поскольку доходность по этой валюте составила 0,34 %, в то время как худшие результаты – у тех, кто сделал ставку на доллар США, так как доходность по этой валюте оказалась равна -4,38 %.

В таблице 1 также представлены еще и индексы силы краткосрочных и долгосрочных трендов, которые составлены на основе переведенных в проценты коэффициентов корреляции между курсами валют и хронологической последовательностью их торговли. При этом индекс краткосрочного тренда учитывает корреляцию между курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку дней торгов за последний месяц, а индекс долгосрочного тренда учитывает корреляцию между среднемесячными курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку последних 12 месяцев. Причем, индекс, равный 100%, означает максимально возможную силу повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательного тренда= -100%.

При этом наиболее низким индекс силы краткосрочного тренда за последний месяц оказался у канадского доллара, величина которого равнялась -84,78 %. Соответственно, наиболее высоким индекс силы краткосрочного тренда в ноябре был у фунта стерлингов, величина которого равнялась -66,14 %. В целом по итогам ноября средний индекс силы краткосрочного тренда по семи валютам оказался равен -77,3 %, в то время как по итогам октября он находился на уровне -43,7 %, то есть упал на 33,58 процентных пункта.

Стоит также обратить внимание на то, что наиболее низкий индекс силы долгосрочного тренда по итогам последнего месяца продемонстрировал доллар США, величина которого равнялась 83,38 %. А вот наиболее высокий индекс силы долгосрочного тренда был у австралийского доллара, величина которого равнялась 97,54 %. По итогам минувшего месяца средний индекс силы долгосрочного тренда по семи валютам оказался равен 91,0 %, в то время как по итогам октября он находился на уровне 90,0 %, то есть вырос на 1,0 процентных пункта. Таким образом индексы силы долгосрочного тренда из-за специфики их расчета менее чувствительны к колебаниям рынка по сравнению с аналогичными индексами краткосрочного тренда.

По итогам последнего месяца можно сделать вывод, что волатильность на валютном рынке повысилась, так как средняя величина стандартного отклонения (в % доходности) оказалась равна 0,66 %, в то время как по итогам октября она составила 0,58 %, то есть выросла на 0,07 процентных пункта. При этом наиболее низким стандартное отклонение по итогам последнего месяца оказалось у австралийского доллара, величина колебаний которого равнялась 0,50 %. Соответственно, наиболее высоким стандартное отклонение в ноябре было у йены, величина колебаний которой достигла 0,83 %.

Таблица 1. «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за ноябрь 2020 г.»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцарский франк

Канад-
ский
доллар

Австралий-
ский доллар

Доходность за последний месяц, в %

-4,38

-2,34

-4,10

-1,14

-3,35

-1,99

0,34

Краткосрочная сила тренда за последний месяц

-82,01

-78,86

-76,76

-66,14

-81,91

-84,78

-70,81

Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц

-64,67

-49,72

-35,09

-27,56

-8,50

-29,07

-91,63

Долгосрочная сила тренда за последний месяц

83,38

93,08

87,35

90,99

91,62

93,20

97,54

Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц

84,04

92,05

86,81

89,20

91,80

91,23

95,11

Стандартное отклонение за последний месяц, в %

0,74

0,59

0,83

0,52

0,82

0,59

0,50

Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %

0,56

0,58

0,63

0,83

0,53

0,48

0,47

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Для того, чтобы посмотреть, каким был спрос россиян на доллары США и евро в минувшем месяце, воспользуемся данными сайта KOVALUT.RU, на котором около 150 банков размещают информацию о своих курсах продаж и покупки валюты. Сначала эти данные мы суммировали и усреднили по итогам каждого торгового дня, а затем, чтобы нагляднее показать тенденцию построили на их основе скользящие средние с периодом в пять дней.

Судя по таблице 2, в начале прошедшего месяца спрос на доллары США со стороны россиян был ниже их спроса на рубли. Поэтому банки взимали более низкую комиссию за конвертацию рублей в доллары, чем за обмен долларов в рубли. Так, на 05.11.2020 г. средняя (за пять первых дней месяца) доля комиссии, взимаемой при обмене рублей в доллары, составляла 34,3 % от общей маржи банка, которая тогда равнялась 3,25 руб. (1,11 руб. – комиссия за конверсию в доллары и плюс еще 2,14 руб. – за конверсию в рубли).

К 28.11.2020 г. спрос на доллары США со стороны клиентов вырос, а потому средняя доля комиссия банка, взимаемая с клиента при продаже ему валюты, подскочила до 57,8 % (1,64 руб. – комиссия за конверсию в доллары и плюс еще 1,20 руб. – за конверсию в рубли). Заметим, что чем выше 50% (от общей маржи) доля, взимаемая банком при продаже клиенту валюты, тем выше на нее спрос и выше шансы для ее роста. Поэтому эту цифру можно использовать в качестве одного из индикаторов роста. Тот факт, что в конце ноября услуги банков по обмену рублей на доллары стоили дороже обмена долларов на рубли, говорит о том, что рынок в краткосрочной перспективе ожидает укрепления американской валюты.

Таблица 2. «Покупка и продажа доллара США банками РФ в ноябре 2020 г.»

Дата

Комиссия банка
за обмен на рубли,
в руб.

Доля комиссии
за обмен на рубли,
в %

Комиссия банка
за обмен в доллары,
в руб.

Доля комиссии
за обмен в доллары,
в %

04.11.2020

2,14

65,7

1,11

34,3

28.11.2020

1,20

42,2

1,64

57,8

Разница, в абсолют. значениях

-0,94

-23,5

0,52

23,5

Разница, в %

-44,0

-35,8

47,0

68,6

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Согласно данным таблицы 3, в начале минувшего месяца спрос на евро со стороны россиян был ниже их спроса на рубли. Поэтому банки взимали более низкую комиссию при обмене рублей в евро, чем за обмен евро на рубли. Так, на 05.11.2020 г. средняя (за пять первых дней месяца) доля комиссии, взимаемой при обмене на евро, составляла 32,3 % от общей маржи банка, которая тогда равнялась 3,76 руб. (1,22 – комиссия за конверсию в евро и плюс еще 2,54 – за конверсию в рубли).

К 28.11.2020 спрос на евро со стороны клиентов вырос, а потому средняя доля комиссии банка, взимаемой с клиента при продаже ему валюты, подскочила до 59,2 % (1,70 руб. – комиссия за конверсию в евро и плюс еще 1,17 руб. – за конверсию в рубли). Как мы уже говорили, чем выше 50% (от общей маржи) доля, взимаемая банком при продаже клиенту валюты, тем выше на нее спрос и выше шансы для ее роста. Поэтому эту цифру можно использовать в качестве одного из индикаторов роста. Тот факт, что в конце ноября услуги банков по обмену рублей на евро стоили дороже обмена евро на рубли, говорит о том, что рынок в краткосрочной перспективе ожидает укрепления единой европейской валюты.

Кроме того, по данным сайта  KOVALUT.RU, среднесуточное количество обновлений банков на этом портале по покупке и продаже доллара США и евро снизилась c 31916 в начале минувшего месяца до 21754 к его концу или на 31,8 %, то есть можно сказать, что волатильность спроса по доллару США и евро уменьшилась.

Таблица 3. «Покупка и продажа евро банками РФ в ноябре 2020 г.»

Дата

Комиссия банка
за обмен на рубли,
в руб.

Доля комиссии
за обмен на рубли,
в %

Комиссия банка
за обмен в евро,
в руб.

Доля комиссии
за обмен в евро,
в %

04.11.2020

2,54

67,7

1,22

32,3

28.11.2020

1,17

40,8

1,70

59,2

Разница, в абсолют. значениях

-1,37

-26,8

0,49

26,8

Разница, в %

-53,85

-39,7

39,92

82,9

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Прогнозируемая доходность в канун Нового Года

Теперь давайте построим прогнозы по курсам ведущих мировых валют на конец декабря т. г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения валюты воспользуемся статистической базой данных Центробанка РФ за период с начала 1999 года по ноябрь 2020 года о росте или снижении официального курса российской валюты по сравнению с ее предыдущим уровнем. При этом будем строить прогнозы с опережением в один, два, три торговых дня … и так далее вплоть до последнего торгового дня месяца.

Для прогнозирования будем использовать статистику по разнице между текущим и предыдущим курсами валют по каждому временному интервалу. Поскольку объем расчетов из-за такого подхода к прогнозированию резко возрастает, то для решения этой задачи будем применять язык программирования R. Заметим также, что методика расчетов построена таким образом, что прогнозируемый курс валюты должен с 95% уровнем надежности оказаться в рамках нижней и верхней границ интервальных прогнозов. Соответственно, риск выхода курса валюты за диапазон прогноза у нас равен 5%.

Сводная информация по прогнозируемому курсу семи валют на конец декабря т. г. представлена в таблице 4. Согласно полученным интервальным прогнозам, доходность, например, доллара США в конце декабря (по сравнению с концом ноября ) может оказаться в диапазоне от -4,72 % до 8,01 %.

На наш взгляд, особо стоит обратить внимание на такой показатель, как представленный в таблице 4 диапазон колебаний в доходности, характеризующий разницу между доходностью по верхней и нижней границам интервальных прогнозов. Фактически эту цифру можно считать прогнозируемой волатильностью по каждой валюте, рассчитанной по итогам прошлых торгов. Согласно составленным интервальным прогнозам, наиболее низким диапазон колебаний в доходности оказался у канадского доллара, величина колебаний которого равняется 10,92 процентным пунктам. В то время как наиболее высокий диапазон колебаний в доходности ожидается по курсу фунт стерлингов, величина колебаний которого равнялась 14,28 процентным пунктам.

Таблица 4. «Ожидаемая доходность на конец декабря 2020 г.»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцар-
ский
франк

Канадский доллар

Австралий-
ский
доллар

Точечный прогноз, в руб.

77,1109

91,7519

73,7837

102,0531

84,7340

59,2236

56,4431

Нижняя граница прогноза, в руб.

72,2823

86,2885

69,1305

94,8121

79,6174

56,0379

53,2790

Верхняя граница прогноза, в руб.

81,9395

97,2153

78,4369

109,2941

89,8506

62,4093

59,6072

Доходность по точечному прогнозу, в %

1,65

1,42

1,19

0,66

1,25

1,51

0,86

Доходность по нижней границе прогноза, в %

-4,72

-4,61

-5,19

-6,48

-4,86

-3,95

-4,79

Доходность по верхней границе прогноза, в %

8,01

7,46

7,57

7,81

7,37

6,97

6,51

Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах

12,73

12,08

12,76

14,28

12,23

10,92

11,31

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу доллара США

Согласно нашему прогнозу, составленному в конце октября, курс доллара США в конце ноября т. г. должен был быть не ниже 76,1928 руб. и не выше 84,4459 руб., в то время как фактически официальный курс американского доллара оказался равен 75,8599 руб., то есть ниже прогноза. См. график на рис. 3. При этом в ходе минувшего месяца курс доллара США 03.11.2020 г. находился на своем локальном максимуме, когда он равнялся 80,5749 руб., а до своего локального минимума валюта спикировала 27.11.2020 г., когда ее курс равнялся 75,4518 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение ноября курс доллара США упал с 79,3323 руб. до 75,8599 руб. или на 4,38 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его ноябрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 78,9224 руб. -0,2083 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня ноября т. г.=1.

Иначе говоря, в течение ноября т. г. курс доллара США в среднем ежедневно падал на 20,8 коп. при расчетном исходном уровне, равном 78,9224 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 67,26 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать средним. Значимость коэффициента уравнения регрессии, характеризующего ежедневный рост курса доллара США оказалась равна 0,00, поэтому данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в декабре? Анализ динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет свидетельствует о том, что, сезонный фактор способствует в декабре росту курса доллара в среднем на 0,99 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 53,8 % случаях приводил к росту курса доллара США, а в 46,20 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс доллара США на конец декабря т. г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения доллара США воспользуемся статистической базой данных за последние 20 лет. Точечный и интервальный прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 3. Согласно точечному прогнозу, курс доллара на 31 декабря 2020 г. будет равен 77,1109 руб., а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 72,2823 руб., а верхняя – 81,9395 руб.

В то время как 1 декабря 2020 г., согласно точечному прогнозу, курс доллара США будет равен 75,8822 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 75,0805 руб., а верхняя – 76,6838 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. В частности, диапазон интервального прогноза для 1 декабря 2020 г. равен 1,6033 руб., а для 31.12.2020 г. – 9,6572 руб.

Точечные и интервальные прогнозы по курсу доллара США и по другим шести валютам размещены, соответственно, в таблицах 5-11.

Таблица 5. «Прогноз по курсу доллара США на декабрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница
прогноза

01.дек.20

75,0805

75,8822

76,6838

02.дек.20

74,7314

75,8902

77,0490

03.дек.20

74,4633

75,9216

77,3798

04.дек.20

74,2799

75,9597

77,6394

05.дек.20

74,1856

76,0190

77,8523

08.дек.20

74,0411

76,0783

78,1155

09.дек.20

73,9418

76,1926

78,4434

10.дек.20

73,7405

76,1885

78,6364

11.дек.20

73,6651

76,2476

78,8301

12.дек.20

73,5220

76,3032

79,0844

15.дек.20

73,3459

76,3397

79,3335

16.дек.20

73,2350

76,3561

79,4772

17.дек.20

73,2220

76,4426

79,6631

18.дек.20

73,1054

76,4838

79,8621

19.дек.20

72,9986

76,5207

80,0427

22.дек.20

72,9609

76,6001

80,2392

23.дек.20

72,8314

76,6107

80,3899

24.дек.20

72,8184

76,7404

80,6623

25.дек.20

72,6909

76,8272

80,9635

26.дек.20

72,6088

76,8765

81,1442

29.дек.20

72,4269

76,8725

81,3180

30.дек.20

72,3954

76,9311

81,4668

31.дек.20

72,2823

77,1109

81,9395

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу евро

Судя по графику на рис. 4, курс евро в конце ноября т. г. должен был быть не ниже 89,0571 руб. и не выше – 98,5344 руб., в то время как фактически официальный курс евро оказался равен 90,4629 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс евро достиг своего локального максимума 03.11.2020 г., когда он равнялся 93,757 руб., а до своего локального минимума валюта упала 26.11.2020 г., когда ее курс равнялся 89,888 руб.

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение ноября т. г. курс евро упал с 92,6284 руб. до 90,4629 руб. или на 2,34 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса евро показывает, что его ноябрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 92,4839 руб.-0,1578 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня ноября т. г.=1.

Иначе говоря, в течение ноября т. г. курс евро в среднем ежедневно падал на 15,8 коп. при расчетном исходном уровне, равном 92,48 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 62,2 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать средним. Значимость коэффициента ежедневного роста курса евро оказалась равна 0.00, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Каким будет тренд по евро в декабре? Анализ динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет свидетельствует о том, что в декабре сезонный фактор способствует росту курса евро среднем на 1,88 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 51,3 % случаях приводил к росту курса евро, а в 48,7 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс евро 31 декабря 2020 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице 4. Согласно точечному прогнозу, курс евро на 31.12.2020 г. будет равен 91,7519 руб. В соответствии с более надежным интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса евро будет равна 86,2885 руб., а верхняя – 97,2153 руб.

В то время как на 01.12.2020 г., согласно точечному прогнозу, курс евро будет равен 90,5176 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса евро составит 89,5961 руб., а верхняя – 91,4390 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 01.12.2020 г. равен 1,8429 руб., а для 31.12.2020 г. – 10,9268 руб.

Таблица 6. «Прогноз по курсу евро на декабрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница
прогноза

01.дек.20

89,5961

90,5176

91,4390

02.дек.20

89,2218

90,5397

91,8575

03.дек.20

88,9965

90,6383

92,2800

04.дек.20

88,8634

90,7227

92,5820

05.дек.20

88,6781

90,8028

92,9274

08.дек.20

88,4665

90,8156

93,1646

09.дек.20

88,2180

90,8474

93,4768

10.дек.20

88,1428

90,9253

93,7078

11.дек.20

88,0139

91,0061

93,9982

12.дек.20

87,9046

91,1007

94,2967

15.дек.20

87,7474

91,1095

94,4715

16.дек.20

87,5197

91,1135

94,7073

17.дек.20

87,4952

91,1775

94,8597

18.дек.20

87,3997

91,1982

94,9966

19.дек.20

87,2230

91,2357

95,2483

22.дек.20

87,1584

91,3905

95,6225

23.дек.20

87,0389

91,4197

95,8004

24.дек.20

86,8782

91,4615

96,0448

25.дек.20

86,8953

91,6192

96,3431

26.дек.20

86,8227

91,6910

96,5593

29.дек.20

86,6656

91,7062

96,7467

30.дек.20

86,3772

91,6832

96,9892

31.дек.20

86,2885

91,7519

97,2153

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу йены

Судя по графику на рис. 5, курс йены в конце ноября т. г. должен был быть не ниже 72,5811 руб. и не выше 80,6321 руб., ну а фактически официальный курс йены оказался равен 72,9177 руб., то есть в рамках прогноза (хотя в течение месяца несколько раз был ниже прогноза). При этом в ходе последнего месяца курс йены достиг своего локального максимума 03.11.2020 г., когда он равнялся 76,8002 руб., а до своего локального минимума валюта упала 12.11.2020 г., когда ее курс равнялся 72,2654 руб.

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение ноября т. г. курс йены упал с 76,0361 руб. до 72,9177 руб. или на 4,10 %. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса йены показывает, что его ноябрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 75,4136 руб.-0,1795 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня ноября т. г.=1.

Судя по уравнению, в течение ноября т. г. курс йены в среднем ежедневно падал на 17,9 коп. при расчетном исходном уровне, равном 75,41 руб. Таким образом, согласно нашей формуле, по йене в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. При этом коэффициентом детерминации объясняется 58,9 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать средним. Значимость коэффициента регрессии в этом уравнении оказалась равна 0,00, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Какой будет тренд у йены в декабре? Анализ динамики ежемесячных курсов валюты за последние 20 лет свидетельствует о том, что в декабре сезонный фактор способствует росту на 1,02 %. Причем, в целом за весь 20-летний период сезонный фактор в декабре в 51,9 % случаях приводил к росту курса йены, а в 48,1 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс йены 31 декабря 2020 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Прогнозы, составленные с помощью языка R, размещены в таблице 5. Согласно точечному прогнозу, курс йены на 31 декабря 2020 г. будет равен 73,7837 руб. В соответствии с интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса йены составит 69,1305 руб., а верхняя – 78,4369 руб.

В то время как 01.12.2020 г., согласно точечному прогнозу, курс йены будет равен 72,9849 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса йены будет равна 72,0783 руб., верхняя – 73,8914 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 01.12.2020 г. равен 1,8131 руб., а для 31 декабря 2020 г. – 9,3064 руб.

Таблица 7. «Прогноз по курсу йены на декабрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница
прогноза

01.дек.20

72,0783

72,9849

73,8914

02.дек.20

71,7237

72,9996

74,2754

03.дек.20

71,4799

73,0764

74,6729

04.дек.20

71,2783

73,0608

74,8432

05.дек.20

71,0925

73,1279

75,1633

08.дек.20

70,9301

73,1227

75,3153

09.дек.20

70,8079

73,2106

75,6133

10.дек.20

70,5985

73,1894

75,7803

11.дек.20

70,4559

73,1995

75,9431

12.дек.20

70,4189

73,2697

76,1205

15.дек.20

70,2813

73,3447

76,4081

16.дек.20

70,2040

73,3467

76,4894

17.дек.20

70,0645

73,3520

76,6394

18.дек.20

69,9362

73,3952

76,8541

19.дек.20

69,7508

73,3556

76,9604

22.дек.20

69,7445

73,3811

77,0176

23.дек.20

69,5641

73,3801

77,1960

24.дек.20

69,4753

73,4019

77,3285

25.дек.20

69,4646

73,4854

77,5061

26.дек.20

69,3920

73,5608

77,7295

29.дек.20

69,3446

73,6576

77,9705

30.дек.20

69,2292

73,6802

78,1312

31.дек.20

69,1305

73,7837

78,4369

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу фунта стерлингов

Судя по графику на рис. 6, курс фунта стерлингов в конце ноября т. г. должен был быть не ниже 97,0698 руб. и не выше 109,2052 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 101,3792 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс фунта стерлингов достиг своего локального максимума 04.11.2020 г., когда он равнялся 103,7208 руб., а до своего локального минимума валюта падала 18.11.2020 г., когда ее курс равнялся 100,7455 руб.

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение ноября т. г. курс фунта стерлингов упал с 102,5449 руб. до 101,3792 руб. или на 1,14 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса фунта показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 102,5215 руб. -0,1028 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня ноября т. г.=1.

Согласно нашей формуле, в течение ноября т. г. курс фунта стерлингов в среднем ежедневно снижался на 10,28 коп. при расчетном исходном уровне, равном 102,52 руб. Таким образом по фунту в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 43,7 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать слабым. Значимость коэффициента регрессии в этом уравнении оказалась равна 0,00, то есть этот коэффициент можно считать статистически значимым.

Каким будет тренд в декабре? Динамика валюты за последние 20 лет свидетельствует о том, что курс фунта в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно рос на 0,72 %. За весь 20-летний период в декабре в 62,8 % случаях курс британской валюты рос, а в 37,2 % случаях в этом месяце наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс британского фунта 31 декабря 2020 г. Согласно точечному прогнозу, курс фунта стерлингов будет равен 102,0531 руб., в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница его курса составит 94,8121 руб., а верхняя – 109,2941 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 1 декабря 2020 г. равен 2,3498 руб., а для 31 декабря 2020 г. – 14,482 руб.

Таблица 8. «Прогноз по курсу фунта стерлингов на декабрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница
прогноза

01.дек.20

100,2357

101,4106

102,5855

02.дек.20

99,7211

101,4388

103,1565

03.дек.20

99,4055

101,5141

103,6226

04.дек.20

99,0897

101,5474

104,0050

05.дек.20

98,7609

101,5006

104,2402

08.дек.20

98,6075

101,6038

104,6001

09.дек.20

98,3045

101,6254

104,9463

10.дек.20

98,1239

101,6588

105,1937

11.дек.20

97,9458

101,7162

105,4865

12.дек.20

97,6790

101,7345

105,7899

15.дек.20

97,4391

101,7668

106,0944

16.дек.20

97,2479

101,6755

106,1031

17.дек.20

97,1625

101,7472

106,3319

18.дек.20

96,8995

101,7758

106,6520

19.дек.20

96,7010

101,8010

106,9010

22.дек.20

96,3377

101,6743

107,0109

23.дек.20

96,1394

101,7927

107,4460

24.дек.20

96,0867

101,8951

107,7034

25.дек.20

95,9068

101,9711

108,0353

26.дек.20

95,6207

101,9767

108,3327

29.дек.20

94,9752

101,6785

108,3817

30.дек.20

94,8208

101,8821

108,9434

31.дек.20

94,8121

102,0531

109,2941

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу швейцарского франка

Судя по графику на рис. 7, курс швейцарского франка в конце ноября т. г. должен был быть не ниже 83,1140 руб. и не выше 91,8686 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 83,6844 руб., то есть в рамках прогноза (хотя в течение месяца иногда был ниже прогноза). При этом в ходе последнего месяца курс франка достиг своего локального максимума 03.11.2020 г., когда он равнялся 87,7722 руб., а до своего локального минимума валюта упала 26.11.2020 г., когда ее курс равнялся 82,8096 руб.

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение ноября т. г. курс швейцарского франка упал с 86,5884 руб. до 83,6844 руб. или на 3,35 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса франка показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 86,4628 руб.-0,2112 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня ноября т. г.=1.

Таким образом в течение ноября т. г. курс швейцарского франка в среднем ежедневно снижался на 21,1 коп. при расчетном исходном уровне, равном 86,46 руб. Следовательно, по этой валюте в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. Причем, коэффициентом детерминации уравнения тренда объяснялось 67,1 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать средним. Значимость коэффициента ежедневного роста швейцарского франка равна 0,00, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в декабре? Рыночные данные за последние 20 лет говорят о том, что курс франка в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно рос на 1,88 %. Причем, в целом за весь исследуемый период сезонный фактор в этом месяце в 63,4 % случаях приводил к росту франка, а в 36,6 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс швейцарского франка 31 декабря 2020 г. Согласно точечному прогнозу, курс швейцарского франка будет равен 84,7340 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса франка составит 79,6174 руб., а верхняя – 89,8506 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 1 декабря 2020 г. равен 1,7619 руб., а для 31 декабря 2020 г. – 10,2332 руб.

Таблица 9. «Прогноз по курсу швейцарского франка на декабрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница
прогноза

01.дек.20

82,8601

83,7411

84,6220

02.дек.20

82,5023

83,7447

84,9870

03.дек.20

82,2737

83,8058

85,3379

04.дек.20

82,1239

83,8557

85,5874

05.дек.20

81,9528

83,9601

85,9674

08.дек.20

81,7826

84,0100

86,2373

09.дек.20

81,4924

84,0005

86,5086

10.дек.20

81,3911

84,0309

86,6706

11.дек.20

81,2595

84,0517

86,8438

12.дек.20

81,1734

84,1535

87,1336

15.дек.20

80,9902

84,1754

87,3606

16.дек.20

80,8724

84,2344

87,5964

17.дек.20

80,7318

84,2315

87,7311

18.дек.20

80,6278

84,2611

87,8943

19.дек.20

80,5197

84,3010

88,0823

22.дек.20

80,4136

84,4005

88,3873

23.дек.20

80,4073

84,4671

88,5268

24.дек.20

80,2981

84,5049

88,7116

25.дек.20

80,2182

84,5904

88,9625

26.дек.20

80,0474

84,5849

89,1223

29.дек.20

79,8842

84,5859

89,2876

30.дек.20

79,7963

84,6780

89,5596

31.дек.20

79,6174

84,7340

89,8506

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу канадского доллара

Судя по графику на рис. 8, курс канадского доллара в конце ноября т. г. должен был быть не ниже 57,5119 руб. и не выше 63,1713 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 58,3448 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс канадского доллара достиг своего локального максимума 4 ноября 2020 г., когда он равнялся 60,6571 руб., а до своего локального минимума валюта упала 27.11.2020 г., когда ее курс равнялся 58,0131 руб.

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение ноября т. г. курс канадского доллара упал с 59,5320 руб. до 58,3448 руб. или на 1,99 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 59,9264 руб. -0,1185 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня ноября т. г.=1.

Таким образом в течение ноября т. г. курс канадского доллара в среднем ежедневно снижался на 11,8 коп. при расчетном исходном уровне, равном 59,9264 руб. Следовательно, по этой валюте в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 71,9 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать сильным. Значимость коэффициента ежедневного роста канадского доллара равна 0,00, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в декабре? Рыночная статистика за последние 20 лет говорит о том, что курс канадского доллара в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно повышался на 0,86 % Причем, в целом за 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 58,6 % случаях приводил к росту курса канадского доллара, а в 41,4 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс канадского доллара 31 декабря 2020 г. Согласно точечному прогнозу, курс канадского доллара будет равен 59,2236 руб., в соответствии с интервальным прогнозом его нижняя граница составит 56,0379 руб., а верхняя – 62,4093 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 1 декабря 2020 г. равен 1,1175 руб., а для 31 декабря 2020 г. – 6,3714 руб.

Таблица 10. «Прогноз по курсу канадского доллара на декабрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница
прогноза

01.дек.20

57,8170

58,3758

58,9345

02.дек.20

57,6294

58,4137

59,1979

03.дек.20

57,4904

58,4503

59,4102

04.дек.20

57,3678

58,4691

59,5704

05.дек.20

57,2564

58,5160

59,7756

08.дек.20

57,1339

58,5341

59,9342

09.дек.20

57,0452

58,5785

60,1117

10.дек.20

56,9731

58,6202

60,2672

11.дек.20

56,8472

58,6308

60,4143

12.дек.20

56,7472

58,6616

60,5759

15.дек.20

56,6702

58,6930

60,7157

16.дек.20

56,5501

58,6921

60,8340

17.дек.20

56,5225

58,7789

61,0353

18.дек.20

56,4849

58,8305

61,1761

19.дек.20

56,4465

58,8974

61,3483

22.дек.20

56,4211

58,9800

61,5389

23.дек.20

56,3832

59,0209

61,6586

24.дек.20

56,3341

59,0742

61,8143

25.дек.20

56,3248

59,1537

61,9825

26.дек.20

56,2581

59,1722

62,0862

29.дек.20

56,1495

59,1361

62,1226

30.дек.20

56,0542

59,1463

62,2383

31.дек.20

56,0379

59,2236

62,4093

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу австралийского доллара

Судя по графику на рис. 9, курс австралийского доллара в конце ноября т. г. должен был быть не ниже 53,4854 руб. и не выше 58,9228 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 55,9618 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс австралийского доллара достиг своего локального максимума 04.11.2020 г., когда он равнялся 56,7684 руб., а до своего локального минимума валюта упала 21.11.2020 г., когда ее курс равнялся 55,4127 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение ноября т. г. курс австралийского доллара чисто символически вырос с 55,7706 руб. до 55,9618 руб. или на 0,34 %. Правда, регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 56,3578 руб. -0,0482 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная первого торгового дня ноября т. г.=1.

Таким образом, хотя «австралиец» по факту незначительно вырос, но судя по формуле в течение ноября т. г. его курс в среднем ежедневно снижался на 4,8 коп. при расчетном исходном уровне, равном 56,36 руб. Согласно расчетам, понижательный тренд зафиксирован в связи с тем, что в течение месяца доллар чаще падал, чем рос. Причем, коэффициентом детерминации этого уравнения объясняется 50,1 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать средним. Значимость коэффициента ежедневного роста австралийского доллара равна 0,00, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Каким будет тренд в декабре? Рыночная статистика за последние 20 лет говорит о том, что курс австралийского доллара в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно повышался на 1,28 %. Причем, в целом за 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 56,4 % случаях способствовал росту курса австралийского доллара, а в 43,6 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс австралийского доллара 31 декабря 2020 г. Согласно точечному прогнозу, курс австралийского доллара будет равен 56,4431 руб., в соответствии с интервальным прогнозом его нижняя граница составит 53,279 руб., а верхняя – 59,6072 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 1 декабря 2020 г. составит 1,0756 руб., а для 31 декабря 2020 г. – 6,3282 руб.

Таблица 11. «Прогноз по курсу австралийского доллара на декабрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноз

Точечный прогноз

Верхняя граница
прогноза

01.дек.20

55,4376

55,9754

56,5132

02.дек.20

55,1878

55,9639

56,7400

03.дек.20

55,0542

55,9903

56,9263

04.дек.20

54,9306

56,0475

57,1643

05.дек.20

54,8415

56,0655

57,2895

08.дек.20

54,7840

56,0848

57,3856

09.дек.20

54,6727

56,1359

57,5991

10.дек.20

54,4890

56,1463

57,8036

11.дек.20

54,4500

56,2098

57,9696

12.дек.20

54,3586

56,2154

58,0722

15.дек.20

54,2742

56,2444

58,2146

16.дек.20

54,2207

56,2708

58,3208

17.дек.20

54,1904

56,3026

58,4148

18.дек.20

54,1656

56,3675

58,5694

19.дек.20

54,0491

56,3709

58,6926

22.дек.20

53,9681

56,4186

58,8690

23.дек.20

53,9066

56,4426

58,9786

24.дек.20

53,8175

56,4397

59,0618

25.дек.20

53,6801

56,3967

59,1133

26.дек.20

53,5949

56,4134

59,2318

29.дек.20

53,5460

56,4612

59,3764

30.дек.20

53,4424

56,4770

59,5115

31.дек.20

53,2790

56,4431

59,6072

Источник: расчеты автора по данным Банка России

  • Владимир Брюков, аналитик
  • xCritical

Фотоотчеты