Рост инвестиций через краудлендинг: эксперты ожидают продолжения A− A= A+

21.04.2025

Рынок краудлендинга показал в марте 2025 года уверенный рост. По информации Ассоциации операторов инвестиционных платформ (АОИП), в марте крауд-платформами выдано 2681,3 млн. рублей, что выше результата марта прошлого года более чем на 360 млн. рублей.

Март 2025 года стал вторым по объёмам вложенных инвесторами средств за один календарный месяц с начала ведения статистики в 2021 году. Он не дотянулся только до цифр декабря 2023 года.

Динамика вложения инвесторами средств через краудлендинговые платформы в марте показала резкое ускорение, хотя при этом устоял абсолютный рекорд объёма крауд-инвестиций за один месяц, установленный в декабре 2023 года – 3103,2 млн. рублей. Эксперты расценивают это значение в качестве ближайшего ориентира рынка. Он уже начал к нему стремиться, почувствовав признаки возможной скорой оттепели в денежно-кредитной политике регулятора и снижения влияния на экономику внешнеполитических факторов.

Уверенный умеренный рост – так можно определить суммарное ожидание опрошенных участников АОИП относительно прогнозов инвестиций через краудлендинговые платформы в апреле 2025 года. Видно, что опыт предыдущих временных периодов, в течение которых рынок подвергался значительному давлению макроэкономических факторов, отточили формулировки и убрали излишние эмоции. Даже когда речь идёт об ожидаемом продолжении роста сектора платформенного долгового финансирования бизнеса.

По мнению Анастасии Шустовой, CEO инвестиционной платформы «МагнумИнвест», апрель, скорее всего, покажет умеренный рост или же стабилизацию объёмов выдачи займов на уровне марта – примерно, 2700–2800 млн. рублей, но вряд ли обновит рекорд декабря 2023 года.

Шустова предлагает следующие возможные сценарии развития рынка в апреле 2025. Базовый (наиболее вероятный): умеренный рост: (2–3% к марту) – за счёт сохранения активности инвесторов и умеренного спроса. Оптимистичный: если усилится приток инвесторов или появятся крупные заемщики, то объём выдачи крауд-займов в апреле может достигнуть 2900–3000 млн. руб. Консервативный: если спрос снизится из-за сезонности или макроэкономической нестабильности, то может произойти снижение рынка на 3–5%, а суммарный объём инвестиций составит 2600 млн. рублей.

«В апреле стабильность или же умеренный рост рынка поддержат несколько факторов. Первый – это влияние сезона. Весной традиционно растет активность малого бизнеса, который активно пополняет оборотные средства перед летом. Второй – уровень инфляции и ставки банковского кредитования. Если ЦБ сохранит высокие ключевые ставки, краудлендинг останется привлекательным для инвесторов. Третий – рост доверия к инвестиционным платформам. Увеличение объема рынка говорит о том, что инвесторы активнее вкладываются в альтернативные инструменты. Четвертый – налоговые изменения. С 2024 года ужесточился контроль за валютными операциями, что может подтолкнуть инвесторов к рублевым инструментам, включая краудлендинг.

Можно добавить, что если появятся новые крупные платформы или вырастет число инвесторов, возможны более оптимистичные сценарии.

Из рисков, которые могут ограничить рост нашего рынка, стоит выделить макроэкономическую нестабильность, влияющую на курс рубля и динамику инфляции – эти показатели могут снизить аппетит инвесторов и предпринимателей к риску, а также конкуренцию с банками – если банки начнут активнее кредитовать МСП, спрос на краудлендинг может снизиться», – поделилась своими прогнозами Анастасия Шустова.

«Как правило, рынок в предыдущие годы показывал в апреле умеренный рост относительно марта. Исключением был только прошлый год, апрель которого завершился незначительным снижением. Думаем, в этом году рост продолжится, и мы превысим исторический максимум декабря 2023 года. Сегодня бизнес уже адаптировался к текущей ключевой ставке и нет признаков значительной турбулентности, которая могла бы снова сказаться на росте краудлендинга. При этом снижение ключевой ставки в ближайшее время не ожидается и нет смысла накапливать отложенной спрос», – высказал свой прогноз динамики рынка управляющий партнёр инвестиционной платформы «Мани Френдс» Юрий Колесников.

Более прозаически оценивает мартовский рост и перспективы апреля основатель инвестиционной платформы «Вдело» Сергей Федореев:

«Рынок краудлендинга все еще находится под давлением высоких ставок по депозитам, поэтому ставить рекорды сложно. Есть тенденция к росту чека проекта на платформах ТОП-5, сумма привлечения в отдельных проектах достигает 150 млн. рублей и более. Это больше 5-6% от среднемесячного объёма. В таких условиях 2-3 инвестиционных сделки существенно сказываются на статистике. Не жду от апреля выдающихся результатов, май будет традиционно скромным. Ждём снижения ставки, только тогда увидим уверенный рост».

Андрей Морозов, сооснователь инвестиционной платформы «ВРЕМЯДЕНЬГИ», так же напомнил про сезонную картину краудлендинга и обратил внимание на наиболее вероятные драйверы будущего роста: «По нашим оценкам, в апреле рынок краудлендинга покажет умеренный рост относительно марта и, вероятно, приблизится к значениям рекордного декабря 2023 года. На это есть две основные предпосылки.

Во-первых, это сокращение банковского кредитования. Сейчас банки существенно ужесточили условия выдачи кредитов малому и среднему бизнесу, что заставляет предпринимателей активно искать альтернативные источники финансирования, в частности, краудлендинг.

Во-вторых, сезонная динамика спроса на кредиты. По опыту прошлого года, переход от марта к апрелю характеризуется усилением деловой активности, и, соответственно, возрастающим спросом на оборотные средства, что также способствует росту рынка.

Таким образом, сочетание ограничений традиционного банковского кредитования и активизации бизнеса в весенний период создаёт благоприятные условия для дальнейшего укрепления позиций краудлендинга в апреле».

Николай Солодовников, основатель инвестиционной платформы «Инвестмен» и сообщества инвесторов и предпринимателей «Больше, чем деньги», уверен, что рынок и в дальнейшем будет продолжать рост и для этого есть несколько факторов:

«Во-первых, с точки зрения инвесторов, предложения по депозитам уже не такие привлекательные. Банки потихоньку снижают ставки. Это значит, что инвесторы начинают понемножечку посматривать на другие рынки.

Во-вторых, банковские кредиты продолжают держать высокую ставку, а количество одобрений на рынке все меньше и меньше в виду увеличения рисков. Поэтому предприниматели будут продолжать пользоваться инвестиционными платформами и через них – деньгами частных инвесторов. Платформы являются реальной альтернативой, а иногда даже в последнее время единственной альтернативой, где предпринимателю можно взять денежные средства.

Третий важный фактор такой – мы помним, что стагнация и определённый спад на рынке, снижение деловой активности произошли исключительно ввиду резкого повышения ключевой ставки. Но сам по себе рынок инвестиций через краудлендинг – растущий рынок. Он занимает сейчас каплю в море общего рынка кредитования малого бизнеса и инвестирования в него. И это определяет тренд. Крауд-рынок будет расти. Единственное, что мы ранее ему предрекали, так это чуть больший рост, чуть более агрессивный рост, нежели, чем сейчас. Но мы не могли ожидать таких серьёзных геополитических изменений, изменений во внешней политике нашего государства. Соответственно, на текущий момент мы видим, что произошла определённая стабилизация её. И есть уже тенденция к тому, что денежно-кредитная политика государства будет становиться более лояльной, что однозначно будет приводить к росту рынка. Плюс на рынке появляется ещё большее количество игроков. Сейчас в реестре Банка России зарегистрировано 98 инвестиционных платформ. Многие из них долгое время не действовали, а сейчас начинают проявлять активность. Многие менее заметные игроки рынка сейчас перешли в активную стадию роста. Это значит, что ими будут охвачены новые инвесторы и новые бизнес-проекты. Конкуренция всегда порождает продуктивные изменения на рынке, а он у нас ещё на стадии становления. Так что ждём роста, ждём растущего рынка».

Кирилл Косминский, директор Ассоциации операторов инвестиционных платформ, отметил: «Я считаю, что частные инвесторы, которые ещё мало знакомы с таким инструментом диверсификации своих активов, как инвестиции через цифровые, в данном случае – краудлендинговые – платформы, сейчас могут начинать их изучение с точки зрения доходности, рисков, удобства пользования. Наш сектор инвестиционного рынка постепенно, но всё более уверенно встаёт на путь активного роста. И сейчас бизнес, который выступает заёмщиком на платформах, является хорошим поставщиком высокой фиксированной доходности через долговое финансирование. А с учётом нарастающих ожиданий снижения ставок по банковским депозитам, инвестиционный инструментарий, предлагаемый платформами, становится всё более привлекательным».

Итоги российского рынка инвестиций через краудлендинговые платформы. Март 2025

Объём выданных займов – 2681,3 млн. рублей

ТОП-5 платформ по суммам выданных займов; доля рынка в %: