Ставки сделаны A− A= A+

Как искусственный интеллект прогнозирует завтрашнее решение Центробанка по ключевой ставке.

В конце января фондовые рынки ведущих западных стран оказались под ударом неожиданной новости из Китая. Малоизвестная до этого китайская компания DeepSeek предоставила бесплатный доступ пользователям со всего мира к своей новейшей модели искусственного интеллекта (ИИ) R1. Эта модель по мнению некоторых IT-экспертов оказалась способной конкурировать на равных с моделями ИИ от крупнейших американских IT-компаний. При этом китайский ИИ был создан в условиях ограниченного финансирования и доступа к IT-оборудованию.

Эти новости заинтересовали многих россиян. Не секрет, что большинство наших сограждан до сих пор относятся в новостям об ИИ со значительной долей скепсиса и никак не используют его не только в своей работе, но и для решения бытовых вопросов, для которых современные модели ИИ подходят уже вполне прилично.

Отчасти это вызвано тем, что ИИ модели крупнейших мировых IT-компаний недоступны с российских IP-адресов и требуют для их использования из России определенных технических ухищрений из-за своеобразного понимания этими компаниями международных санкций. Но все же основной причиной такого отношения россиян, на мой взгляд, является уверенность, что современные модели ИИ – пока всего лишь дорогая игрушка, а не сколько-нибудь полезные сервисы. Речь, конечно, идет об общедоступных больших языковых моделях ИИ (LLM), так как узкоспециализированные ИИ сервисы уже несколько лет успешно используются многими российскими финансовыми компаниями.

А так как легкий доступ к ИИ для ответа на любые вопросы – одно из важнейших достоинств этих сервисов, то для примера сравним два ИИ – нашумевшего новичка DeepSeek из Китая и ИИ сервис американской компании Perplexity AI, которая предоставляет доступ к сразу несколькими моделями ИИ на выбор из предлагаемого меню. Правда, свободное использование выбранной модели в бесплатной версии сервиса Perplexity AI возможно только 3 раза за сутки. Однако даже ответы сервиса Perplexity AI в общедоступном без ограничений режиме весьма впечатляют и для большинства простых применений вполне достаточны.

Оба сервиса поддерживают регистрацию с российских IP-адресов через электронную почту российских компаний. Язык по умолчанию – английский, но оба сервиса дают ответы на русском языке если их об этом прямо попросить.

Давайте посмотрим, как ИИ работает на примере прогноза – какое решение Центробанк примет по ключевой ставке на ближайшем заседании совета директоров завтра, 14 февраля. Точность этого прогноза будет легко проверить. Но даже на этом простом примере будет понятно, как работает ИИ, какими источниками он пользуется и каких ответов можно от него ожидать.

Сразу обнаруживается, что сервис Perplexity AI готов с вами общаться в любое время. А вот сервера китайского ИИ DeepSeek оказались явно не готовы к скачкообразному наплыву пользователей со всего мира. Нередко ИИ DeepSeek выдает сообщения о перегрузке и просит зайти позже. Однако требуемые результаты и от него можно получить без особых усилий.

Сформулируем запрос: «Каким будет решение Банка России по ключевой ставке на заседании совета директоров Банка России 14 февраля 2025 года?»

Китайский ИИ DeepSeek с включенной моделью R1 и доступом к поиску в интернете (включить эти функции можно, нажав две кнопки в окне веб-версии ИИ) выдает нам прогноз сразу же и без дополнительных уточнений. Для этого он использует 46 статей в интернете, написанных на близкую тему с сайтов Банка России, правовых баз «КонсультантПлюс» и «Гарант» и российских СМИ – как узконаправленных финансовых, так и популярных.

Для интересующихся ИИ DeepSeek R1 готов показать, как он рассуждает, готовя ответ на ваш запрос. Эти рассуждения, думаю, не менее познавательны, чем сам готовый ответ. Ведь они показывают, как работает ИИ «изнутри», и этим помогают пользователю точнее переформулировать запрос в случае необходимости. Вот эти рассуждения:

«Хорошо, пользователь спрашивает о решении Банка России по ключевой ставке на заседании 14 февраля 2025 года. Начну с анализа предоставленных результатов поиска. Вижу, что большинство веб-страниц обсуждают именно это событие.

Первым делом смотрю на веб-страницу от РБК, где говорится, что все 30 экспертов ожидают сохранение ставки на уровне 21%. Это важный момент, так как консенсус-прогноз указывает на единодушие аналитиков. Также упоминается, что варианты повышения на 100-200 б.п. рассматриваются, но снижение исключено.

Веб-страница из «Газеты.Ru» подтверждает это, добавляя, что вероятность сохранения ставки оценивается в 68%, а вероятность повышения – 30%. Экономист Игорь Балынин приводит эти цифры, что укрепляет доверие к прогнозу.

На веб-странице аналитики Banki.ru также поддерживают сценарий сохранения ставки, отмечая замедление кредитования и высокие инфляционные ожидания. Инфляция остается около 10%, что выше целевого уровня ЦБ, что делает снижение маловероятным.

Веб-страница от vz.ru упоминает заявление ЦБ о том, что снижение ставки возможно только при устойчивом замедлении инфляции до 4%, чего пока нет. Это ключевой фактор, почему ставку не понизят.

Также стоит учесть мнение главы ЦБ Набиуллиной, которая на предыдущем заседании говорила о выборе между сохранением ставки и повышением, если перегрев спроса продолжится. Однако последние данные по кредитованию показывают замедление, что снижает необходимость повышения.

Веб-страница от yamal-media.ru добавляет, что замедление кредитования и падение спроса уже влияют на экономику, что поддерживает решение о паузе. Аналитики также отмечают, что повышение ставки весной возможно, если инфляция не замедлится, но на февраль это маловероятно.

Сводя все данные вместе: высокая инфляция, замедление кредитования, ожидания рынка – всё указывает на сохранение ставки. Эксперты практически единодушны, хотя не исключают повышение в будущем. Пользователю нужно четко указать, что наиболее вероятным решением будет сохранение на уровне 21%, с обоснованием из нескольких факторов и ссылками на разные источники».

Готовый ответ ИИ DeepSeek выглядит так:

«Прогноз решения Банка России по ключевой ставке на заседании 14 февраля 2025 года.

На основе анализа данных из открытых источников и экспертных мнений наиболее вероятным решением Банка России на предстоящем заседании 14 февраля 2025 года является сохранение ключевой ставки на уровне 21% годовых. Это подтверждается следующими ключевыми факторами:

1. Инфляционные риски остаются высокими.

• Годовая инфляция в январе 2025 года составила около 10%, что существенно превышает целевой уровень ЦБ в 4%.
• Инфляционные ожидания населения выросли до 14%, а бизнес-планы компаний закладывают инфляцию на уровне 10,7% в 2025 году, что усиливает проинфляционное давление.
• ЦБ подчеркивает необходимость сохранения жесткой денежно-кредитной политики для замедления инфляции до целевых значений.

2. Замедление кредитования.

• В декабре 2024 года корпоративное кредитование сократилось на 0,2%, а розничное – на 1,9%, что указывает на снижение спроса.
• Банки ужесточили требования к заемщикам, а население активно накапливает сбережения (депозиты выросли на 7,2% за декабрь). Эти факторы снижают необходимость дальнейшего повышения ставки.

3. Сигналы от ЦБ и экспертные прогнозы.

• Глава ЦБ Эльвира Набиуллина ранее заявила, что на февральском заседании регулятор будет выбирать между сохранением ставки и её повышением, но основной сценарий – пауза для оценки эффекта уже принятых мер.
• 30 из 30 экспертов РБК прогнозируют сохранение ставки на уровне 21%, а вероятность повышения оценивается в 30%, снижения – всего 2%.

4. Влияние на рынки.

• Сохранение ставки поддержит доходность депозитов, которая сейчас достигает 20–22%, но банки могут начать постепенно снижать проценты по вкладам в случае «мягких» сигналов от ЦБ.
• Ставки по кредитам (ипотека – 28–29%, потребительские кредиты – 27–42%) останутся высокими, что замедлит рост долговой нагрузки.

5. Долгосрочные перспективы.

• Большинство аналитиков ожидают, что ключевая ставка останется на уровне 21% как минимум до середины 2025 года, а её снижение возможно только при устойчивом замедлении инфляции до 4%.
• В случае ухудшения инфляционной динамики ЦБ может вернуться к повышению ставки весной 2025 года.

Заключение.

14 февраля 2025 года Банк России с высокой вероятностью сохранит ключевую ставку на уровне 21%, продолжая мониторинг инфляции и кредитной активности. Это решение направлено на балансировку между сдерживанием ценового роста и поддержанием стабильности в экономике. Эксперты рекомендуют вкладчикам рассматривать краткосрочные депозиты, а заемщикам – осторожно подходить к новым кредитам из-за высоких ставок».

Как видим, источники, применяемые ИИ DeepSeek для составления ответа, вполне подходят, а сам ответ сформулирован весьма грамотно. Теперь посмотрим, что нам ответит ИИ Perplexity AI с использованием новейшей языковой модели О3-mini от компании OpenAI. ИИ Perplexity AI использует 53 источника и отвечает:

«На данный момент невозможно точно предсказать, каким будет решение Банка России по ключевой ставке на заседании 14 февраля 2025 года. Решение будет зависеть от множества факторов, включая текущую макроэкономическую ситуацию, уровень инфляции, динамику курса рубля, состояние мировой экономики и геополитическую обстановку.

Основные факторы, влияющие на решение:

• Инфляция. Если инфляция находится выше целевого уровня (обычно около 4%), Банк России может повысить ставку для сдерживания роста цен. Если инфляция снижается, возможна стабилизация или снижение ставки.
• Экономический рост. В условиях замедления экономической активности ставка может быть снижена для стимулирования кредитования и инвестиций. Если экономика перегревается, ставка может быть повышена.
• Курс рубля. Значительное ослабление рубля может подтолкнуть регулятора к повышению ставки для поддержания валюты и предотвращения роста импортируемой инфляции.
• Мировая экономика. Действия других центральных банков, таких как ФРС США или ЕЦБ, могут повлиять на решение Банка России. Например, ужесточение денежно-кредитной политики в развитых странах может вынудить Россию также повысить ставку для поддержания привлекательности рублевых активов.

На февраль 2025 года ключевая ставка Банка России составляет 13%, что отражает текущие меры по борьбе с инфляцией. Однако точное решение будет объявлено только после анализа актуальных данных и обсуждения на заседании совета директоров».

Как видим, ИИ от Perplexity AI уверен, что сейчас ключевая ставка Центробанка составляет 13% годовых, что, конечно, неверно. Попросим ИИ уточнить ответ с учетом актуальных мнений экспертов: «Сделай вывод о возможном решении совета директоров Банка России 14 февраля 2025 года по уровню ключевой ставки с использованием самых новых мнений экспертов из интернета». В этом случае ИИ отвечает после анализа 27 источников, а ответ получается гораздо ближе к реальности:

«Согласно консенсусу аналитиков и экспертным оценкам, решение совета директоров Банка России 14 февраля 2025 года, скорее всего, будет заключаться в сохранении ключевой ставки на уровне 21%. Это мнение поддерживают все основные аналитические центры и инвестиционные компании, ссылаясь на следующие факторы:

1. Замедление кредитования. В декабре 2024 года и январе 2025 года наблюдалось снижение объемов корпоративного (-0,2%) и розничного кредитования (-0,5%). Это указывает на то, что текущий уровень ставки уже оказывает сдерживающее воздействие на экономику, и дальнейшее повышение может быть избыточным.
2. Инфляция. Годовая инфляция остается около 10%, что выше целевого уровня, но динамика роста цен демонстрирует признаки замедления. Эксперты считают, что текущий уровень жесткости денежно-кредитной политики достаточно для контроля инфляции без необходимости дополнительного повышения ставки.
3. Жесткая риторика ЦБ. Регулятор, вероятно, сохранит жесткий сигнал о необходимости поддержания высоких ставок на длительный период. Это подтверждается заявлениями о том, что ставка в 21% может быть пиковым уровнем текущего цикла ужесточения.
4. Риски перегрева экономики. Хотя инфляционные ожидания остаются повышенными, Банк России стремится избежать «переужесточения» условий, которое могло бы привести к избыточному охлаждению экономики.

Таким образом, наиболее вероятным сценарием является сохранение ключевой ставки на уровне 21% с акцентом на жесткую риторику. Возможность повышения ставки до 22–23% остается минимальной и будет рассматриваться только в случае резкого ухудшения инфляционных или макроэкономических показателей».

Этот ответ сформулирован уже лучше, а предсказания стали точнее. ИИ от Perplexity AI дает возможность пользователю прочесть только очень краткий ход рассуждений, что можно отнести к минусам этой модели.

Как видим, особых чудес от современных больших языковых моделей ИИ пока ждать не стоит. Иногда ответы получаются весьма точные и полезные, а иногда – требующие дополнительного уточнения от человека, который обладает хотя бы начальными знаниями в конкретной области.

Китайский ИИ DeepSeek в данном примере показал бОльшую вменяемость в процессе ответов. Но далеко не факт, что так будет во всех случаях. Тем более, что ИИ DeepSeek частенько оказывается недоступен из-за перегрузки серверов, а это серьезно снижает удобство его использования.

Вопрос доступности сервиса ИИ в любое время важен еще и потому, что по объемным специализированным тестам, проведенным специалистами в области IT, китайский ИИ DeepSeek сейчас выступает примерно на одном уровне с американским ИИ от OpenAI – в чем-то чуть лучше, в чем-то – чуть хуже. И именно удобство использования может качнуть весы популярности модели ИИ в пользу того или иного сервиса.

Однако ИИ уже в его современном и доступном для всех виде – вполне полезный инструмент для поиска и анализа информации на любые темы, в том числе – на темы финансовые. Прогресс этого инструмента идет чрезвычайно быстро, что дает основания надеяться на улучшение качества его работы уже в самом ближайшем будущем. Вполне возможно, что и ведущие российские IT-компании скажут в этой области свое веское слово.

В заключении не лишним будет сделать оговорку о безопасном использовании любых сервисов ИИ. Так как утечка ваших персональных данных возможна, то не стоит доверять любому ИИ ту информацию, которая может вас скомпрометировать при попадании в открытые источники. Тем более, что ИИ DeepSeek уже был пойман на том, что данные его пользователей и их запросы хранились без надлежащей защиты. Скорее всего, подобные промахи вовсе не беда только этой IT-компании. Их, конечно, будут оперативно исправлять. Но сильно полагаться на высокую степень защищенности данных пользователей подобных сервисов пока не стоит.